硅铁&锰硅观点：基本面与情绪共振，价格偏弱震荡
　　本周双硅走势震荡偏弱，盘面随成本震荡下移，上行驱动减弱。
　　宏观：国内：国家统计局公布了4月物价数据，其中，CPI同比上涨1.2%，维持温和回升；PPI同比上涨2.8%。海外：欧央行三年首度加息，全球发达经济体从宽松转向抗通胀收紧周期，后续美联储、日银议息会议成为核心观察点。
　　微观：铁水产量震荡抬升，后期铁水上升幅度受限或将见顶，对合金需求形成弱支撑，供应或受短期检修影响收缩，供需矛盾或有小幅缓解。
　　本周双硅盘面的交易主线回归基本面。具体而言，锰硅端依然受制于高显性库存及港口矿价松动，成本重心下移，盘面偏弱震荡。虽然化工焦提涨落地也带动了底层成本的上移，但港口锰矿报价松动拖累实际成本；本周锰矿大量到港加剧了累库压力，后续到港或有缩减，北方开工有望迎来矿端的小幅修复。后市锰硅的破局关键，仍在于利润倒挂能否逼迫工厂实质性减产，或高价锰矿能否顺利去库。反观硅铁端，基本面暂无显著变化，生产相对稳定，高利润刺激下的非主产区产能释放，叠加6月仓单集中注销期临近带来的现货流出压力，已成为压制硅铁盘面向上高度的核心利空，然而，多头资金仍在积极依托仓单实际数量、7月陕西阶梯电价预期、碳元素提涨以及绿通时期运费上移等成本故事进行题材防御，致使硅铁短期表现相对坚挺，波动较为明显。