核心观点
　　本周中证REITs全收益指数下跌1.6%，收于968.1；全周加权日均换手率为0.89%，较上周上涨0.54pct，日均成交金额为6.6亿元，较上周上涨57.8%。15日，招商资管招商蛇口商业REIT获深交所受理；17日，首批4只跟踪中证REITs全收益指数的公募基金产品获批，标志着我国公募REITs市场正式迈入指数化投资新纪元；18日，首批四单商业不动产REITs正式上市，分别为中金唯品会商业REIT、汇添富上海地产商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT、中信建投首农商业REIT，底层资产覆盖商业零售及商业办公楼，其中商业零售包括奥特莱斯、购物中心等业态。
　　行业动态信息
　　政策及新闻回顾：1）6月17日，湖北省、宁夏回族自治区分别发布政策文件，支持符合条件的科技园区、新型基础设施及服务业项目发行REITs。2）6月18日，首批商业不动产REITs在上交所上市，募集资金规模合计约203亿元；中证指数有限公司同步将商业不动产REITs相关数据纳入公募REITs估值文件。
　　行情回顾：1）中证REITs全收益指数下跌1.6%，收于968.1；全周加权日均换手率为0.89%，较上周上涨0.54pct，日均成交金额为6.6亿元，较上周上涨57.8%；2）本周产权类REITs下跌2.2%，经营权类REITs下跌0.7%；3）REITs子板块中，高速公路板块跌幅最小，为-0.5%，消费板块跌幅最大，为-3.2%；4）个券中，中金山东高速REIT涨幅最大，为5.0%，华夏凯德消费REIT跌幅最大，为-6.3%。
　　重要公告回顾：1）华安张江产业园REIT、红土创新盐田港REIT、平安广州广河REIT、浙商沪杭甬REIT、中金普洛斯REIT、中金亦庄产业园REIT、国泰海通东久新经济REIT分别发布基金份额解除限售相关公告。2）汇添富上海地产商业REIT、中信建投首农商业REIT、国泰海通砂之船商业REIT、中金唯品会商业REIT分别发布上市交易提示性公告，于6月18日起在上交所上市交易。3）中金厦门安居REIT披露2025年度第一次扩募并新购入不动产项目交割审计情况。4）华夏中国交建REIT、易方达广西北投高速REIT分别发布2026年5月主要运营数据公告。5）华夏中核清洁能源REIT披露原始权益人拟变更部分基金发行净回收资金用途公告。6）华夏南京交通高速公路REIT、中航易商仓储物流REIT、华夏北京保障房REIT披露人员变动相关公告。
　　风险分析
　　1、审批及发行进展不及预期的风险：REITs审批及发行受项目质量、监管审核速度及市场环境等多方面因素影响，若项目成熟度不高、监管审核速度放慢及市场环境低迷，将会使REITs审批发行放缓。
　　2、政策出台不及预期的风险：我国REITs立法、税收及信息披露等多项制度尚待建立及完善，若相关政策出台不及预期，可能会影响REITs市场的持续健康发展。
　　3、二级市场波动的风险：REITs的风险特征表现为中等风险及中等收益，受个别资产基本面修复不及预期、整体REITs市场投资人类型单一、投资行为趋同等影响，二级市场持续回调，出现较大波动。