核心要点
　　①5月社零数据：26年5月社零当月同比-0.6%，家具类、纺织服装、金银珠宝、化妆品同比-8.7%、+3.8%、-8.9%、+2.5%（4月为-10.4%、+3.6%、-21.3%、+4.7%）。26年5月住宅销售面积同比-11.7%（扩大2.6pct）、竣工同比-20.2%（收窄2.1pct）、开工-24.6%（收窄2pct）。
　　②求是网发表评论员文章《以更大力度提振消费》，提出当前和今后一个时期，以更大力度提振消费，必须更好统筹惠民生和促消费的关系，包括：①夯实居民消费基础（增收、就业等）；②加快修复居民资产负债表（稳地产等）；③强化供需适配（高质量供给）以及④优化消费政策。
　　本周观点
　　26年5月社零及地产数据：根据国家统计局，26年5月社零当月同比-0.6%，家具类、纺织服装、金银珠宝、化妆品同比-8.7%、+3.8%、-8.9%、+2.5%（4月为-10.4%、+3.6%、-21.3%、+4.7%）。26年5月住宅销售面积同比-11.7%（扩大2.6pct）、竣工同比-20.2%（收窄2.1pct）、开工-24.6%（收窄2pct）。地产投资、开工仍承压；竣工降幅边际收窄。
　　新型烟草：中烟香港发布26H1业绩预告。公司预计26H1收入约同比下降25%-30%，归母净利润约同比下降10%-15%，主要系：1）烟叶进口业务，受国际贸易关系及发运节奏等因素影响，自美国等地区进口的烟叶数量较去年同期下降；2）卷烟出口业务，受境内免税市场业务流程调整阶段性影响，境内免税市场卷烟发货延后。根据公告，公司已陆续与珠免国际有限公司、深圳免税（香港）有限公司等免税运营商签署合作协议，优化业务经营模式，以长期提升业务盈利水平。
　　本周数据
　　本周地产&家居数据：
　　新房销售面积：本周（6.13-6.18）,33个城市新房共成交174.82万平，同比-12.31%、上周为-7.68%；环比+4.62%、上周为-17.19%；本周（6.13-6.18）,北上广深新房成交8.66、19.99、12.79、5.98万平，同比-43.70%、+8.46%、-3.68%、+39.93%；环比-14.93%、-11.47%、+0.23%、-12.94%。5月，33个城市新房共成交812.1万方，环比+10.7%、同比-5.0%。二手房销售面积：本周（6.13-6.18）,16个城市二手房共成交156.53万平，同比-13.81%、上周为+5.46%；环比-15.26%、上周为-0.88%；本周（6.13-6.18）,北京、深圳二手房成交3539、1162套，同比-12.35%、-7.23%,环比-13.76%、-14.98%。5月，16个重点跟踪城市二手房共成交793.3万平方，环比-11.3%、同比+12.5%。
　　造纸数据：
　　截至6月18日（周四），1）浆价：阔叶浆吨均价为4466元/周环比-0.3%/年同比+7.5%，针叶浆吨均价为4892元/周环比-0.3%/年同比-17.6%。2）主要纸品：双胶纸吨均价为4538元/周环比-1.4%/年同比-12.1%，生活用纸吨均价为5667元/周环比-0.6%/年同比-1.4%，白卡纸吨均价为4038元/周环比+0.1%/年同比-1.4%，箱板纸吨均价为3756元/周环比+0.6%/年同比+6.3%。
　　纺服数据：
　　棉纺价格：根据中国棉花信息网数据，截至6月18日，国内棉花现货价格、国内棉花期货价格、进口棉花价格分别为17607、16010、14870元/吨，环比上周+1.6%、+1.6%、+3.9%，年同比+18.5%、+18.2%、+9.3%；国际棉花价格为89美分/磅，环比上周+4.5%，同比+13.2%；国内棉纱现货价格、国内棉纱期货价格分别为23320、22485元/吨，环比上周+0.1%、+1.6%，年同比+14.9%、+13.3%。
　　品牌服饰电商流水月度同比跟踪：根据久谦数据（包含天猫+京东+抖音平台零售额总和），1-5月安踏（+3.9%）、李宁（+9.8%）、斐乐（+14.2%）、迪桑特（+12.4%）、始祖鸟（+12.1%）、特步（+7.3%），单5月增速有所放缓。整体专业户外品牌5月增速保持较好增长，1-5月萨洛蒙（+58%）、可隆（+34.7%）。1-5月，波司登（+17.0%）、优衣库（+23.3%）、江南布衣（+68.6%）、海澜之家（+1.3%）、比音勒芬（+162.8%）。
　　黄金珠宝数据：
　　金价：截至6月18日,COMEX黄金收盘价为4227.9美元/盎司，环比上周-0.14%、年同比+24.19%；SHFE黄金收盘价为937.96元/克，环比上周+4.80%、年同比+20.06%。
　　出口数据：
　　根据海关总署，26年5月我国出口当月同比+19.4% （美元口径，26年4月为+14.1%），其中家具、服装、鞋靴、纺织品出口26年5月当月同比分别为+1.9%、-4.1%、-10.4%、-0.3%（26年4月当月同比分别为-3.6%、-2.2%、-17.1%、+1.0%）。
　　奢侈品箱包服饰数据：
　　爱马仕、LVMH、开云集团CY26Q1营收同比+5.6%、+1%、持平（固定汇率下），较CY25Q4有所降速主要系中东地区拖累。分区域：全球奢侈品巨头25Q3-25Q4在亚太地区表现回暖，历经24年走弱，25Q2起陆续改善，25Q3各集团（除开云）亚太区表现均已回正增，25Q4仍表现较好。分品类，26Q1珠宝和腕表增速继续回暖，时装和皮具有所走弱，香水化妆品回暖。
　　医美个护数据：
　　NMPA认证注射类医美产品：目前获NMPA批准的三类玻尿酸、再生材料、胶原蛋白、肉毒注射医疗器械证为90+、17、19、7，锦波生物、巨子生物、创健医疗获重组胶原蛋白“械三”证。
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