投资要点：
　　纺织制造板块：①部分台企鞋厂5月恢复收入增长：5月台企鞋厂月度收入部分恢复增长，丰泰企业5月收入同比增长11.74%，来亿5月收入同比增长0.86%，好于4月。裕元（制造业务）/钰齐/志强5月收入同比变动分别为-6.6%/-19.58%/-1.96%。②中国纺织服装、鞋类出口增速保持稳健：中国5月纺织品及纱线/服装/鞋类出口金额分别为125.9/130.2/34.3亿美元，分别同比变动-0.3%/-4.1%/-10.4%，鞋类降幅相比4月有所收窄，服装与纺织品出口金额保持稳健。③投资建议：世界杯开赛，足球类订单或旺盛，建议关注优质代工公司华利集团、辅料龙头供应商伟星股份、少数股权完成收购的开润股份、经营质量稳定提升的健盛集团。
　　品牌服饰板块：①5月家纺类线上销售略有下滑。久谦数据显示，5月天猫平台家纺类线上销售总体金额19.36亿元，同比下滑6.5%，其中床品套件/其他枕头类销售额分别为5.95/3.35亿元，同比变动-10%/+16%。分品牌看，亚朵星球继续名列前茅，同比增长102%，罗莱生活/水星家纺同比变动+6.0%/-3.9%。②亚瑟士集团拆分鬼冢虎业务。6月10日公告，将与Onitsuka Tiger鬼冢虎）品牌相关的业务通过吸收式公司拆分，由全资子公司OTGROUPCorporation接管，并于2027年1月1日生效，此举意在将鬼冢虎品牌转型为一个更独立的运营结构，进一步增强品牌价值。③投资建议：近期消费板块资金面回暖，建议关注比音勒芬、海澜之家、水星家纺、罗莱生活、锦泓集团。
　　上游原材料板块：①国内棉花期现货先跌后小幅反弹。本期国内周均价环比下跌，下游按需采购，国际棉花本期亦有下跌，USDA新年度的首份棉花生长情况数据显示，美棉整体长势优于去年同期，优良率处于近年相对较高水平，天气因素影响减弱。中国棉花价格指数CCI 3128B）本期均价为17408元/吨，相比上周均价下跌372元/吨。本期ICE主力结算价均价77.41美分/磅，相比上涨下跌3.73美分/磅。②涤纶价格跟随油价窄幅上行，锦纶价格现企稳迹象：涤纶端，因地缘反复，叠加PX检修计划增加共同推升成本端，涤纶价格窄幅上行。6月11日涤纶长丝POY150D/48F报价8525元/吨，周环比+125元/吨；锦纶端，周中己内酰胺受成本带动，开始挺价，价格企稳。6月11日锦纶POY85D/24F报价13800元/吨，周环比下降200元/吨。③澳元汇率波动，羊毛价格上涨：本期东部市场指数EMI上涨15澳分/公斤，收于1979澳分/公斤，美元口径下，该指数略有下滑。④投资建议：材料价格高位震荡，优质上游公司订单持续饱满，建议关注新澳股份，百隆东方，台华新材。
　　风险提示：原材料价格波动；需求大幅下滑；政策风险。