纺织服装行业周报观点。上游纺织制造板块，建议关注，首先，上半年业绩有望领跑行业的代工龙头晶苑国际，受益下游客户业绩超预期，公司客户结构改变、业务模式改变，盈利水平不断提升。其次，美加墨世界杯开赛，运动鞋服代工龙头公司或有超额收益，包括申洲国际、裕元集团、华利集团等。最后，澳毛价格再创本轮上涨新高，利好毛纺龙头公司新澳股份。下游服装家纺板块，建议关注，首先，奢侈品消费呈现回暖趋势，拥有海外奢侈品牌或者轻奢品牌资源的龙头公司比音勒芬、歌力思等。其次，受益睡眠经济的家纺行业龙头公司，包括罗莱生活、水星家纺、富安娜等，受益消费升级与政策支持的童装行业龙头公司森马服饰。第三，传统主业回暖，新消费业务未来发展空间大的锦泓集团、海澜之家。最后，李宁，看好公司有望借助洛杉矶奥运周期，实现品牌和业绩势能向上。
　　轻工制造行业周报观点。（1）轻工出口：关注Q2绩优标的，基本面仍具韧性，伴随海外补库周期延续及地产需求回暖预期，出口链龙头业绩兑现度高，具备一定进攻性。（2）内需消费：低估值标的可以作为波动环境下的风险平衡选择，关注经营稳健、分红能力强且估值处于底部区间的各细分赛道龙头。（3）新消费板块：关注部分前期受情绪压制而超跌的标的，随新品周期启动及团队改革初见成效，基本面修复弹性值得持续跟踪。
　　纺服轻工行业行情回顾。本期（6.7-6.12），上证指数上涨0.09%，创业板综下跌3.09%，纺织服饰（SW）下跌2.50%，在31个一级行业排名第13；轻工制造（SW）下跌2.94%，在31个一级行业排名第17。
　　纺织服装行业数据跟踪。2026/2027年度中国棉花年末库存/消费量预计为85.35%，较2025/2026年度的89.00%有所下降；2026/2027年度全球棉花年末库存/消费量预计为58.42%，较2025/2026年度的63.80%有所下降。2026年5月我国纺织服装出口整体承压，其中纺织纱线、织物及制品出口金额同比下降4.91%，服装及衣着附件出口金额同比下降0.33%，箱包出口金额同比下降4.11%，鞋靴出口金额同比下降10.32%。中国服装类商品价格增速：2026年1-5月衣着类居民消费价格累计同比增长1.7%。2026年5月服装细分品类合计销售情况：运动休闲服为增速最快的品类，销售额同比+16%。
　　轻工制造行业数据跟踪。6.8-6.12期间30大中城市商品房成交面积同比-9.6%；26年6月12日中国出口集装箱运价指数（CCFI）为1480.11，同比+19.07%，环比+4.85%。包装方面，铝价周环比+0.58%、镀锡板价格周环比-0.44%。
　　风险提示。宏观经济景气度下行、汇率波动、原材料价格上涨风险等。