核心观点：周内，美伊冲突形式反复，双方发言存在矛盾。霍尔木兹通行情况恶化，以PX主力合约为代表的聚酯产业链相关品种高位震荡，相对原油表现坚挺。
　　基本面上，霍尔木兹海峡通行情况紧张，化工生产原料忧虑仍存，PX维持高估值，PXN价差修复至400美元/吨以上。PX、PTA开工水平降负程度较大，库存表现为去库，聚酯产业链利润均集中在中上游。需求端来看，随着长丝、短纤长期降负，各品种厂库累库情况边际好转，最新一期库存转为去库。综合来看，当前PTA、PX相对原油估值偏高，PTA盘面加工费破500元/吨，策略上建议做缩PTA加工费。关注美伊谈判进程、霍尔木兹海峡实际通行情况。观点仅供参考。