核心观点：
　　本周（2026.06.08-2026.06.12）上证指数上涨0.09%，沪深300指数、深证成指和中证500指数有所回调，周跌幅分别为-0.82%、-2.29%和-1.76%。申万传媒板块本周下跌- 5.12%，在全行业周涨跌幅排名31/31。传媒行业各个子板块均有不同程度下跌，其中出版板块跌幅最小，影视院线板块跌幅最大。
　　行业要闻：
　　（1）AI应用：蚂蚁集团正秘密测试AI版支付宝，中文名暂定“阿宝”。腾讯云与阿里云下调模型及容器服务价格。海南支持建设国际智算中心，探索Token出海新模式。小米MiMo大模型上新UltraSpeed模式，输出速度突破1000tokens/s。建议关注AI垂类应用与Token出海相关标的。
　　（2）影视：本周电影票房自然回落，票房集中度略有下降。《玩具总动员5》端午节上映，暑期档蓄势待发。优酷领跑综艺周榜，头部综艺竞争更加激烈。漫剧市场热度持续攀升，头部作品周播放量突破10亿次，IP系列化开发趋势明确，后续中报披露将至，AI+影视相关标的的盈利性与成长性有望得到验证。综合来看，近期可重点关注：估值处于低位且端午、暑期档影片储备充足的影视公司。
　　（3）游戏：腾讯系基本盘稳固，暑期游戏旺季即将开启。后续继续关注暑期档游戏新品上线节奏和游戏收入表现。
　　风险提示：行业竞争加剧风险；产业政策变化风险；影视作品进展不及预期风险；AI变现能力不达预期风险；监管趋严风险；经营不达预期风险；宏观经济波动风险；地缘政治风险。