理财规模回升，股票ETF净流出
　　5月末理财产品存续规模31.65万亿元，环比+0.03万亿元；受股债市场拖累，多种产品收益表现波动。5月公募基金新发份额环比+16%；期末存量规模环比下降，总资产净值环比-0.55%。5月股票ETF净流出3217亿元，宽基ETF大额净流出。建议把握优质个股，银行推荐零售及财富管理标杆招行AH、平安银行，财富管理战略地位提升的宁波银行；券商推荐大财富管理产业链具备较强优势的东方AH。
　　银行理财：存续规模上升，收益表现波动
　　26年5月理财存续规模上升，产品收益率下行。5月全市场发行理财产品2327份，较4月环比-22.2%；理财子新发产品1955份，较4月环比-8.3%。5月末银行理财产品存续数量4.93万份，较前一月末+0.83%；存续规模31.65万亿元，较前一月末+0.03万亿元。受股债市场波动影响，多种产品收益率均有所下行，5月全市场银行理财产品近1年收益率2.27%，较上月下行6bp，多数类型产品收益率均环比走低。
　　公募基金：新发份额上升，股票ETF大幅净流出
　　5月公募基金发行份额为1034亿份，月环比+16%，混合型新发份额占比靠前，为47.30%，股票型、债券型、FOF型分别为22.19%、16.88%、12.81%。存量规模环比下降，截至2026年5月末，全市场公募基金规模37.50万亿元，月环比-0.55%，同比+14.88%。5月股票ETF大幅净流出3217亿元，宽基ETF净流出明显，为2877亿元。
　　券商资管：存量规模环比提升，新发份额环比下降
　　根据基金业协会数据，截至25Q4末，券商资管规模为6.44万亿元，季度环比+1%。2026年5月新发份额61亿份，环比-47%。从新发份额结构上看，债券型占比最高，达54.46%。
　　私募基金：存量规模环比增长，证券投资基金备案同比高增
　　根据基金业协会数据，截至2026年4月末，全市场私募基金产品规模23.46万亿元，月环比+3.23%。增量方面，私募证券投资基金备案645亿元，同比+76%；私募股权投资基金新增备案规模64亿元，同比-60%。去年以来私募备案规模保持较高水平，权益类资产性价比提升下有望保持高景气度。
　　保险资管：险资运用余额稳步上升，股票配置比例环比提升
　　截至2026年3月末，保险资金运用余额达39.44万亿元，同比+12.90%，季度环比+2.49%。结构上看，财产险公司债券、股票、证券投资基金和长期股权投资的配置比例分别为40.98%、9.46%、8.09%、5.66%，其中股票占比环比提升0.07个百分点；人身险公司债券、股票、证券投资基金和长期股权投资的配置比例分别为51.18%、10.14%、5.25%、7.98%，其中股票占比环比上升0.02个百分点。监管持续引导中长期资金入市，险资权益类投资占比提升的趋势有望延续。
　　信托：发行规模环比下滑
　　根据信托业协会，截至2025年6月末，行业资产规模32.43万亿元，较2025年初+10%。根据Wind统计，2026年5月信托产品共发行534只，合计219亿元，月环比-14%。
　　风险提示：经济修复力度不及预期，资产质量恶化超预期。