投资要点：
　　板块业绩持续改善，走势强于沪深300指数。2025年锂电池板块营收和净利润分别增长12.31%和42.04%；2026年一季度分别增长25.24%和61.36%，板块业绩显著改善。2026年以来，锂电池板块上涨7.35%，走势强于沪深300指数。
　　新能源汽车销售将持续增长。2026年1-4月，全球新能源汽车销售559.80万辆，同比增长0.61%；2026年1-5月我国新能源汽车销售580.20万辆，同比增长3.50%，占比47.54%，增长主要受益于我国新能源汽车已具备全球竞争优势，新能源汽车出口持续高增长。政策端持续发力，动力电池技术进步将解决行业充电痛点，预计2026年我国新能源汽车销售约1900万辆，同比增长15.22%。
　　板块业绩将持续增长。锂电池增长主要关注动力和储能，其中储能占比显著提升。2025年，我国储能锂电池出货630Wh，同比增长88.06%，储能锂电池占比提升至33.60%；2026年一季度储能锂电池出货225GWh，同比增长139%，占比显著提升至42.86%，储能锂电增长主要受益于政策端发力、电池技术进步，以及AIDC等细分领域需求增长。2026年1-4月全球动力电池合计装机352.70GWh，同比增13.8%，Top10中我国动力电池企业占比提升至72.19%；2026年1-5月我国动力电池和储能电池合计产量863GWh，同比增长51.9%。产业链价格较2025年总体将上涨，其中碳酸锂、氢氧化锂价格预计全年涨幅较大。展望2026年板块业绩，锂电池需求将持续增长，总体预计全年板块营收持续增长且增速将提升，板块净利润将持续高增长，但细分领域标的业绩将持续分化。
　　行业评级及投资主线。截止2026年6月12日：锂电池和创业板估值为28.86倍和47.29倍，目前锂电池板块估值显著低于2013年以来42.05倍的行业中位数水平。结合行业政策、业绩增长预期及估值水平，维持行业“强于大市”投资评级。2026年下半年建议重点关注四条主线：一是重点关注储能产业链，主要受益于储能电池出货增长，其中LFP细分领域关注四代和五代营收占比高的标的。二是关注海外建厂或海外收入占比较高的产业链标的。三是关注产业链价格上涨的细分领域，以及具备产业链一体化或议价能力强的细分标的。四是关注钠离子电池和固态相关进展及主题投资机会。
　　风险提示：国内外宏观经济下滑超预期；新能源汽车销售不及预期；行业政策执行力度不及预期；行业竞争加剧；细分领域价格大幅波动；全球贸易保护加剧。