核心观点：微观资金面方面，新成立偏股型基金44.1亿份，股票型ETF资金净流入122.1亿元，宽基ETF资金有所流入，行业主题ETF中TMT、高端制造方向有所流入，新能源、周期资源方向有所流出；两融资金净流入-339.0亿元，交易额占比9.2%，环比小幅下行，流入较多的行业主要有：基础化工、机械设备、交通运输；2026年1-4月，保险公司保费收入2.73万亿元，累计同比增长5.3%；南向资金净流入37.2亿元，今年以来净流入2666亿元。
　　宏观流动性
　　R007利率1.43%，较前一周变动4.9BP；DR007利率1.43%，较前一周变动7.0BP。
　　 1年期国债收益率1.20%，较前一周变动1.9BP；10年期国债收益率1.74%，较前一周变动2.2BP。
　　 2年期美债收益率4.09%，较前一周变动-8.0BP；10年期美债收益率4.48%，较前一周变动-7.0BP。
　　 2Y中美利差变动-13.6BP；美元兑人民币汇率变动-1.0BP。
　　微观流动性
　　公募资金：新成立偏股型基金44.1亿份，股票型ETF资金净流入122.1亿元，宽基ETF资金有所流入，行业主题ETF中TMT、高端制造方向有所流入，新能源、周期资源方向有所流出。
　　保险资金：2026年1-4月，保险公司保费收入2.73万亿元，累计同比增长5.3%；一季度保险资金运用余额增长9582亿元；截至2026年3月，人身险公司股票基金配比15.39%，财产险公司股票基金配比14.71%，环比有所上行。
　　两融资金：净流入-339.0亿元，交易额占比9.2%，环比小幅下行，流入较多的行业主要有：基础化工、机械设备、交通运输。
　　南向资金：净流入37.2亿元，今年以来净流入2666亿元，流入较多的行业主要有：电子、传媒、银行。
　　风险提示
　　限于数据可得性存在统计不够完备的风险，部分未披露数据为依据历史数据估算所得，存在模型失效导致的测算误差风险及数据统计误差风险。国内货币政策宽松不及预期，资金价格上行风险。国内稳增长政策落地不及预期，融资需求下行风险。当前全球宏观环境存在较多不确定性，全球经济衰退风险概率上升，美联储货币政策存在不确定性，可能对全球资金流动性带来扰动。海外地缘政治冲突加剧风险，全球政治局势复杂严峻化、地缘政治持续恶化和扩大化。