本周行业观点：伊朗公布伊美谅解备忘录，建议加配化工板块
　　2026年5月中国出口金额同、环比继续增长，国内5月PMI维持在荣枯线上。根据海关总署数据，2026年5月，中国出口总金额为3769亿美元，同比+19.4%，环比+4.8%；贸易顺差为1054亿美元，同比+2.63%，环比+24.3%。2026年5月，国内服装及衣着附件出口金额130.17亿美元，环比+14.71%。中国凭借稳定的煤炭、绿电等能源供给，以及齐全的供应链，再次稳定供应全球，出口金额大幅上涨。根据国家统计局服务业调查中心、中国物流与采购联合会5月31日发布数据显示，5月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.0%，我国经济总体产出保持扩张。
　　伊朗公布伊美谅解备忘录新细节。根据财联社6月12日报道，国际原油期货跌幅扩大，WTI原油期货价格跌5.04%，报83.29美元/桶;布伦特原油期货价格跌4.97%，报85.89美元/桶。伊朗与美国的14点谅解备忘录草案新细节已公布，包括美国承诺解除制裁、从伊朗周边撤军、解除海上封锁、开放霍尔木兹海峡、取消石油制裁、解冻伊朗被冻结的资产等。6月以来，布伦特、WTI原油始终维持在100美元/桶以下，原油价格、原油交易波动率已较前期大幅下降。随着伊美谅解进一步进展，海峡有望放开，油价波动或进一步趋于稳定。且临近金九银十旺季，未来随着国内中秋国庆双节、双11以及海外圣诞节、海五等传统消费旺季到来，库存水平较低的中下游或进一步补库，化工品价差或迎来持续修复，建议加配化工板块。【推荐标的】（1）化纤：桐昆股份、新凤鸣；华峰化学、新乡化纤；三友化工；（2）制冷剂：巨化股份、三美股份、昊华科技等。（3）磷化工：云图控股、兴发集团等；【受益标的】染料：浙江龙盛、润土股份、吉华集团、福莱蒽特、锦鸡股份、安诺其等。
　　推荐及受益标的
　　推荐标的：【化工龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、荣盛石化、赛轮轮胎、扬农化工、新和成、龙佰集团、盐湖股份等；【氟化工】金石资源、巨化股份、三美股份、昊华科技等；【铬盐】振华股份；【化纤行业】新凤鸣、桐昆股份、华峰化学、新乡化纤、三友化工等；【农化&磷化工】兴发集团、利民股份、云图控股、亚钾国际、和邦生物等；【硅】合盛硅业、硅宝科技；【纯碱&氯碱】中盐化工、博源化工等；【其他】黑猫股份、苏博特、江苏索普、大洋生物等。【新材料】OLED：瑞联新材、奥来德、万润股份、濮阳惠成；胶膜：皖维高新、洁美科技、东材科技、长阳科技；其他：阿科力、松井股份、利安隆、安利股份等。
　　受益标的：【化工龙头白马】卫星化学、东方盛虹等；【化纤行业】神马股份、恒逸石化、华鼎股份等；【氟化工】东岳集团等；【农化&磷化工】云天化、川恒股份、川金诺、史丹利、苏利股份、湖北宜化等；【硅】新安股份；【氯碱行业】中泰化学、新疆天业等；【新材料】国瓷材料、圣泉集团、蓝晓科技等。【其他】卓越新能、万凯新材、华谊集团、中触媒等。
　　风险提示：油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险1。