资讯：南宁白糖现货价5300.0元，昆明白糖现货价5140.0元，新疆棉花现货价17384元。
　　盘面：美白糖收14.37，涨跌幅-0.14%。美棉花收76.29，涨跌幅1.34%。
　　供需：
　　白糖：巴西新榨季制糖比处于近年低位，叠加厄尔尼诺气候影响，国际糖价可能波动回升，国内外价差有望收窄。
　　棉花：新疆地区棉花播种工作已基本完成，近期气候条件总体适宜，有利于棉花苗期生长。
　　库存仓单：郑糖仓单22557.0张，涨跌幅为0.00%；郑棉仓单11815.0张，涨跌幅为-0.39%。
　　结论：
　　白糖：巴西新榨季压榨高峰叠加超预期收榨进度，国际糖市供应释放集中，原糖整体被摁在偏弱区间里，向上看不到强的外部催化。中东地缘最近出现缓和苗头，油价承压反过来削弱了"甘蔗转乙醇"的分流预期，进一步让原糖缺了反弹燃料。国内这边生产已收尾、进入纯销售季，但工业库存水位偏高，现货报价仍在松动，集团以价换量顺价出货为主，市场真正在等的只有一个东西：夏季饮料旺季能不能把中下游的走货量真正带起来——走量连续起来才会有反弹节奏，否则就是弱势磨底。
　　棉花：全球消费微幅上调、期末库存往下修，确认了新年度"紧平衡/产不足需"的底色，外盘借机反弹、内盘情绪也随之止跌，但落到国内现实还是"下有支撑、上无需求"的拉锯格局：陈棉流通库存已经去得很低、高等级疆棉偏紧让现货基差一直硬。
　　策略建议：观望为主
　　风险提示：全球贸易前景改善