本周观点：关注我国商业航天可回收火箭技术进展
　　当地时间6月12日，SpaceX在纽约纳斯达克证券交易所上市。当天，SpaceX以每股135美元的发行价挂牌，其IPO募资总额达到750亿美元，创美股史上最大IPO规模纪录，对应公司估值约1.77万亿美元。截至收盘，SpaceX股价上涨25.95美元，涨幅为19.22%，收于160.95美元，公司市值达到21045.6亿美元。我们认为，SpaceX作为全球领先的商业航天+AI企业，其上市首日大涨或提振我国航天产业的投资热情与信心，有望在中美资本市场形成共振，建议关注我国商业航天板块投资机遇。
　　中长期观点：关注新装备建设周期下的新结构
　　展望“十五五”，国防和军队现代化将实现高质量推进，实现由“量”的增值转向“质”的提升。我们认为，“十五五”期间，我军装备需求有望在总量稳中有增的情况下出现显著的结构性机会，新增量或将出现在“十五五”规划建议中提到的新域新质、无人智能与反制、先进武器以及低成本装备等方面，建议关注军工新产品和新市场两条主线。
　　重点公司及动态
　　建议关注：国科军工、国睿科技、华秦科技、北化股份、航宇科技、铂力特、中航光电、睿创微纳、国泰集团、振华科技。
　　风险提示：装备订单下达时间不确定；装备采购量价低于预期；新域新质装备推广低于预期；本研报涉及的未上市或未覆盖个股内容，均系对其客观信息的整理，并不代表团队对该公司、该股票的推荐。