★一周复盘：国债期货震荡走弱
　　本周（06.08-06.14）国债期货震荡走弱。周一，资金面边际收敛，油价走强，流动性风险再现，国债期货震荡走弱。不过临近尾盘，流动性有所缓解，国债期货跌幅有所收窄。周二，资金面继续收敛，权益市场强势反弹，5月进出口数据均超市场预期，国债期货震荡走弱。周三，早盘市场情绪转暖，通胀数据公布后市场一度拉升，不过临近午盘国债期货开始走弱，午后也持续弱势。周四，资金面延续收敛，赎回压力显现，国债期货震荡偏弱。周五，特郎普称最快周末与伊朗签署协议，风险资产普涨。资金面仍在收敛，短债偏弱，不过市场或认为5月经济数据偏弱，长债震荡走强。截至6月12日收盘，两年、五年、十年和三十年期国债期货主力合约结算价分别为102.520、106.075、108.775和113.140元，分别较上周末变动-0.106、-0.355、-0.450和-0.880元。
　　★资金上行基本到位，债市走弱动力减缓
　　展望下周，资金面、经济数据以及陆家嘴金融论坛是影响债市最重要的三个变量。预计资金利率难以进一步上行，DR001中枢应在1.4%附近；5月经济数据表现偏弱，传统动能走弱压力仍然存在；重点关注陆家嘴金融论坛政策表述。综合来看，债市走弱动力将边际减缓，建议关注做平曲线策略。
　　策略方面：1）单边策略：建议逢低加仓，谨慎追涨，逢高止盈。2）曲线策略：建议关注多TL空3T等做平曲线策略。3）套保策略：空头套保策略暂持有，待后续情绪企稳后离场。
　　★总结与展望
　　建议关注曲线做平策略。
　　★风险提示：
　　战争再度升级，通胀上升；股市强劲上涨。