★市场综述：
　　伦敦金跌2.5%至4219美元/盎司。10年期美债收益率降至4.47%，通胀预期2.32%，实际利率微降至2.15%，美元指数跌0.32%至99.7，标普500指数涨0.65%，离岸人民币小幅升值，内盘价差震荡。
　　美伊谈判对市场的扰动加剧，美国对伊朗发动军事打击后金融市场整体下挫，金价一度大跌至4023美元/盎司，但随后特朗普表示双方接近达成协议，取消了对伊朗的打击计划，市场风险偏好回升，黄金大幅反弹，但本周仍然收跌，美伊局势进展反反复复，市场波动加剧。目前伊朗公布的文本框架内容对伊朗明显有利，美国同意的概率极低，双方继续谈判拉扯难有实质进展，而霍尔木兹海峡仍未恢复通航。
　　美国5月CPI同比回升至4.2%，环比0.5%，核心CPI同比回升至2.9%，符合市场预期，核心CPI环比0.2%的增速略低于预期，能源价格及运输成本上升是主要拉动，租金和服务成本相对稳定，居民实际收入增速受到通胀的侵蚀，消费动能逐渐下降。美国5月PPI同比回升至6.5%，是2022年11月以来最大涨幅，综合非农和通胀数据市场对美联储年内加息一次完成定价，美伊局势和油价仍然会影响加息预期变化。欧央行6月利率会议如期加息25bp，对未来的政策展望偏谨慎，市场预期7月欧央行不会继续加息。下周美联储利率会议召开在即，凯文·沃什的首秀备受瞩目，其对未来利率路径和资产负债表的表态直接影响市场整体流动性。日央行行长因病缺席下周利率会议，市场此前预期日央行也将降息25bp。
　　★总结与展望：
　　短期黄金走势震荡，等待美联储利率会议落地和美伊局势进展。
　　★风险提示：
　　美联储鹰派、流动性冲击，将引发黄金回调。