公募基金积极参与科莱瑞迪网下打新，预计网下向网上回拨后最终网下获配比例为0.12%。2026年6月11日，科莱瑞迪披露网下询价结果，发行价15.62元/股，760家网下投资者管理的2391个配售对象参与，拟申购总量达62.1亿股。其中，公募基金表现积极，拟申购量合计超24亿股，占总量比例约40%；易方达、南方基金、博时基金、广发基金、华夏基金等均大额参与，易方达以超5亿股居首。保险资金仅泰康资产、国华兴益2家参与但规模较大，合计申购量占比约7.5%；券商中渤海证券、东北证券等多家以网下顶格额度申购；私募同样积极参与，知名机构包括南京盛泉恒元、上海睿量、宁波宁聚等。此外，个人投资者亦贡献大量申报。整体看，网下有效申购倍数达716倍（网下向网上回拨前），实际有效申报量为57亿股，预计网下冻结资金将达894亿元；网下向网上回拨前预计获配比例仅0.14%，反映资金申购热情高涨。我们参考公司公告披露的回拨规则，预计回拨后最终网下获配比例为0.12%。我们认为，伴随北交所询价发行占比持续提升，机构投资者对北交所市场的参与度与关注度将进一步增强，进而显著提升北交所市场的定价有效性与资源配置效能。
　　北交所市场冲高回落震荡消化，北证50指数样本调整落地扰动因素解除。本周北交所依托前期反弹动能惯性上涨，但后半周我们预估受短线获利盘集中了结、北证50指数样本调整预期落地兑现双重因素压制，指数连续回调震荡消化前期涨幅，北证50指数下跌4.35%。展望下周，指数样本调整带来的博弈扰动趋于消解，市场行情预计仍将维持结构性特征，横向对比科创板、创业板估值，北交所整体估值折价优势凸显。若指数在关键支撑区间企稳，建议聚焦估值具备性价比、业务拥有稀缺核心优势，以及受流动性影响深度超跌的企业。当前市场机会可聚焦五大方向择优布局：其一，优选2026年盈利拐点较明确、增速延续高景气的标的，如安达科技、蘅东光等；其二，把握AI产业驱动下的科技成长主线，如半导体、PCB产业链相关标的，关注凯德石英、中科仪、赛英电子、锐翔智能、万源通等产业链标的；其三，继续关注受市场整体调整带动估值回落、具备全市场稀缺属性的优质标的，如海能技术、民士达、锦波生物等；其四，立足新股生态分化格局，2026年北交所发行提速、叠加近期市场调整，优选估值充分回落、基本面扎实且细分壁垒突出的优质次新，如泰凯英、隆源股份、朗信电气、新恒泰、美德乐、悦龙科技等；其五，关注地缘动荡背景下相关产业链交易机会，锚定农产品价格预期上涨方向，关注康农种业等。后续可关注北交所市场政策落地与增量资金。
　　北证A股PE回落到39X，日均成交额回升到259亿元。本周，科创板、创业板和北证A股整体PE有所回落，科创板PE由89.18X回落到88.91X，创业板PE由48.76X回落到47.29X，北证A股PE由41.67X回落到38.85X。流动性来看，北证A股日均换手率5.12%，科创板3.69%，创业板4.70%。指数来看，创业板、科创50和沪深300指数周度下跌。
　　本周1家公司注册、5家公司提交注册，下周1家公司上会。乔路铭1家公司更新状态至注册；华大海天、腾信精密、杰锋动力、菊乐股份和原力数字5家公司更新状态至提交注册；百迈科、世纪数码和威易发3家公司更新状态至上市委会议通过；广规科技、奥图股份、锐牛股份、幺麻子、先临三维、玫瑰岛、汉盛海装、恒基金属和铁近科技等17家公司更新审核状态至已问询；金力传动、深达威和亘古电缆等6家公司更新状态至已受理。此外，下周北交所将会审议1家公司IPO申请（富泰和），北交所新股发行处于提速进程中。
　　风险提示：宏观经济环境变动风险、市场竞争风险、资料统计误差风险