资讯：日前，温氏股份透露，公司当前生产经营正常，疫病防控效果较好，生产成绩稳中有升。5月份，公司肉猪养殖综合成本维持在5.9元/斤，与4月份基本持平；毛鸡出栏完全成本较4月份有所降低，为5.7元/斤。公司正按照生产经营规划，稳步推进降本提效相关工作。此外，公司当前资金充裕，截至5月末，库存现金超70亿元；按照公司资金压力测试，可以应对生猪养殖行业长期低迷行情。
　　盘面：截至6月11日，主力2609收盘11820元/吨，2611收盘12630元/吨，2701收盘13330元/吨，2703收盘13120元/吨。
　　供给：截至6月11日，河南猪价9.88元/公斤，广东10.23元/公斤，辽宁9.47元/公斤，山东9.88元/公斤，四川8.92元/公斤。此前处于月末月初节点，规模猪场出栏阶段性缩量，加之行情波动有限，散户手里富余大猪持续选择压栏惜售。
　　需求：当前进入消费淡季，屠宰厂产品消化欠佳，导致企业仍处于亏损状态。目前屠宰企业高库存难消化，因此企业保持高鲜销率，冻品库存仍继续增加，目前高达31.27%。
　　库存与结构：官方最新数据显示，2026年3月末全国能繁母猪存栏数据为3904万头，且并未发布4月能繁母猪数据，仍需继续观察母猪数据。此外，样本企业仔猪量5月末数据为579.26万头，环比继续下降，此前对应到生猪供应峰值出现在下半年9月。
　　结论：现货年中暂企稳，供应峰值或将在下半年9月
　　操作建议：近月观望，远月区间操作
　　风险提示：猪瘟导致加速去化