基本面：
　　工业硅：枯水期逐步转为平水期，四川、云南地区周内新开较少。新疆保持高开工节奏，整体产量存在逐步上行预期。
　　多晶硅：周产1.93万吨，环比持平。周库存32.1万吨，环比-4.18%。周内再次传出反内卷（提价控产）相关会议内容，但是后续遭到头部企业否认。周产和库存确有好转的迹象。需求上，4月光伏组件排产约32GW，环比-22.3%，同比去年-44%。硅片周产10.32GW，同环比-23.4%/-4.6%。反内卷概念再次被提及，虽然短期来看无实质性利好，但是预期走强。
　　交易逻辑：
　　工业硅：昨日盘面在多晶硅反内卷的带动下小幅拉升，但是整体表现远不如下游多晶硅。上周云南、四川合计新增9台复产，复产进程快。新疆开工周内完成检修，开工回到前高位置，短期的供给有增量预期。上涨主要受到昨日下午的传闻影响，一方面工业硅企业增加绿电占比，对于成本有抬升，另一方面没有配备余热发电的电炉要被淘汰。目前传闻仍未证实，追高需要谨慎。
　　多晶硅：盘面昨日涨停，涨幅为9%，09合约收盘价为37710元/吨。今日的大涨我们认为是昨日的延续，午后的传闻的重点在于30%的产能的清退以及能耗管控政策的落地。首先，目前多晶硅处在产能严重过剩的状态，当前的周度开工率仅有30%，如果去除的是僵尸产能，实际上对于当前的供应格局没有改变。其次，现有多晶硅的产能，尤其是较新投放的产能，能够符合当前的能耗标准，高能耗基本集中在僵尸产能部分，管控政策落地也很难对于现有的产能形成很大的挤压。最后，行业产能的出清是一个漫长的过程，当前盘面的反应更偏向于绝对价格低位下对于利多因素即时反馈。我们的观点是，冲高逐步减少仓位，不去赌政策落地。
　　操作建议：工业硅：观望；多晶硅：多单持有
　　风险点：光伏行业政策，宏观政策变化，关税政策