铝策略展望
　　宏观：美伊谈判仍无明显进展。美国偏强的经济数据支撑加息预期，金属价格承压运行。LME铝投机资金净多头持仓仍然较高，资金面波动对价格影响仍将较为明显。
　　产业供应：中东地区铝冶炼累计减产近300万吨（近期无变化），海外新投项目正常推进，印尼明后年新投项目集中增加。国内除正常推进的新投及置换外，广西地区减产10万吨、影响有限。
　　产业需求及库存：国内铝锭铝棒社库及厂库本周延续下降趋势。铝价回落后铝棒加工费有所走高，铝棒表观需求因产量较低而显得尚可，后续铝棒产量边际或有所增加；铝板带箔及铝线缆出口订单旺盛格局延续。内外价差继续走扩情况下，出口利润增加有利于推动我国铝材及铝制品近几个月继续维持出口增量、对国内表需带来拉动。此外，LME铝仓单偏低及月差持续维持back结构需要关注。日本铝三级读书升水报价从480美元降至460美元附近，但环比二季度仍显著提高100美元。海外基本面的短缺对价格的影响从绝对价、现货升水及加工费多角度共同体现。
　　交易逻辑：海外基本面的短缺，将在未来几个月逐渐从现货端体现，我国铝材维持较高出口利润预计带动我国表观需求好转，或对淡旺季节奏有所干扰。整体来看，宏观层面对全球需求前景预期的拖累对铝价的影响不容忽视，但基本面支撑仍存，宏观及基本面维持背离格局，铝价仍处于震荡格局。风险：中东地区达成协议或冲突加码。
　　交易策略：宏观预期压制下，短期震荡偏弱运行。
　　套利：暂时观望；
　　衍生品：暂时观望。