核心观点
　　证券：本周股票成交额环比出现回落，但继续维持高位，市场交投情绪仍在较高水平。保险：当前保险板块估值具有较高配置价值，当前股价过度反映较高基数带来的潜在业绩增速压力，资产端回暖有望带动二季度利润增速和股价修复。香港市场及港交所观点：港股非银板块在低估值特征与盈利改善预期共振下中长期配置价值凸显。多元金融观点：监管逻辑趋稳、促消费导向明确、AI技术提效的背景下，消费金融行业处于政策红利与技术红利的双重驱动期。
　　摘要
　　证券：本周股票成交额环比出现回落，但继续维持高位，市场交投情绪仍在较高水平。6月1日至6月5日，市场日均成交额实现29485.10亿元，环比-8.31%，同比+143.91%。截至2026年6月4日，沪深北三市融资融券余额达29,206.86亿元，较年初增长14.96%，占A股流通市值的比重达2.79%。按发行日统计，截至5月末累计共上市7家企业，募资90.01亿元。再融资方面，截至5月末企业股权再融资规模合计65.12亿元。截至6月5日，我国公募基金净值规模实现36.49万亿元（剔除ETF联接基金市值，ETF使用最新场内规模），较2025年底-0.73%。
　　保险：当前保险板块估值具有较高配置价值，当前股价过度反映较高基数带来的潜在业绩增速压力，资产端回暖有望带动二季度利润增速和股价修复。当前上市险企A股估值处于较低历史分位数，截至6/5收盘，国寿/平安/太保/新华PEV为0.58/0.61/0.45/0.57x，处于过去3年7/37/15/59%分位数，处于过去5年7/39/15/59%分位数，我们认为当前股价过度反映较高基数带来的潜在业绩增速压力，负债端来看，寿险方面，近期银保渠道“报行合一”监管进一步强化且分红险演示利率有望下调，在居民存款搬家与“反内卷”监管政策背景下，寿险负债端量价均有坚实支撑，NBV有望保持较快增长。财险方面，一方面非车险“报行合一”利好费用率改善，另一方面出险率下降有望带动新能源车险赔付率改善，在自然灾害影响保持稳定的情况下整体承保利润有望延续增长。资产端来看，2026年4月以来（截至6/ 5收盘），沪深300指数累计上涨8.24%，25Q2期间沪深300指数累计上涨1.25%，看好权益市场回暖提振上市险企二季度利润增速。
　　风险提示：市场价格波动的不确定性，企业盈利预测不确定性，技术更新迭代