投资机会方面证券>银行>保险。上周市场震荡，交易活跃度保持较高水平但周环比小幅下滑，A股日均成交额2.95万亿元，周环比-8%；融资余额持续突破、达2.89万亿元。央行发布的2026年5月流动性工具投放数据显示，MLF、SLF、其他结构性货币政策工具、7天期逆回购、公开市场国债买卖实现净投放，PSL及其他期限逆回购实现净回笼，整体市场流动性充裕，市场利率平稳运行。央行就《人民币存贷款利率管理规定》征求意见，文件围绕聚焦存贷主业、厘清机构权责、整合存量计息制度、优化罚息与计息换算规则四大方向完成修订。上周保险股延续跌势，外资保险表现较弱，市场或开始担心跨境购买保险是否会被收紧。
　　子行业观点
　　1）证券：资金面对板块影响或逐步淡化，大型机构赎回、减持压力已边际下降；目前主动权益基金配置比例处于低位，未来有望承接资金“高切低”需求。监管引导私募投资基金高质量发展，券商主题性投资机会与股权投资业绩弹性预期共振，看好交易活跃+业绩亮眼带来的估值修复机会。2）银行：央行发布2026年5月流动性工具投放数据，市场流动性充裕；央行就《人民币存贷款利率管理规定》征求意见，旨在适配新形势，完善存贷利率管理制度。3）保险：市场结构性行情仍在持续，但二季度或成为保险行业今年盈利表现最亮眼的一个季度，我们继续对保险板块二季报行情持乐观态度。
　　重点公司及动态
　　1）证券：推荐头部券商如中信AH、中金H等；优质中小券商如东方AH、国元。2）银行：推荐质优个股，如平安、南京、渝农。3）保险：建议配置优质龙头。
　　风险提示：经济修复力度不及预期；资产质量恶化超预期。