投资要点：
　　事件：2026年6月3-5日，SNEC 2026国际太阳能光伏与智慧能源展览会在上海举办。本届展会吸引全球超95个国家和地区的超3000家企业参展，储能板块参展商数量同比增长超30%。
　　光伏周期底部已现，各厂商积极发力差异化，静待拐点到来。本届参展企业从2024年的3500余家降至3000余家，但隆基、天合等头部企业展位仍保持较高人气，行业分化加剧。组件企业宣发重心开始转向场景适配，沙戈荒耐候性、海上光伏防腐蚀、轻质柔性组件等差异化方案成为展台核心卖点，在组件价格承压背景下，场景化方案有望成为企业差异化竞争的重要方式。
　　储能景气度领跑，光储一体化渐成行业共识。本届展会储能板块表现亮眼，参展热度显著高于单一光伏区域，多数光伏企业及支架厂商均布局储能产品线，展台咨询活跃度领跑各展区。美的等家电巨头亦跨界入局，推出光储一体化解决方案。逆变器企业同步向储能领域延伸，构网型技术成为各展台核心推介方向，反映高比例新能源并网背景下电网对消纳与支撑能力的要求持续提升，光伏角色正从单一发电单元向电网支撑节点转变。
　　太空光伏崭露头角，前沿应用场景加速落地。太空光伏已从概念展品迈入可在轨验证的产业化阶段。协鑫集团展出钙钛矿-晶硅叠层组件（认证效率突破30.23%），并与紫微科技签约太空光伏在轨测试计划；钧达展出SCPI薄膜、SCPI柔性一体化封装太空硅光伏单元及太空算力卫星模型；晶科能源持续深耕太空技术，将推出星云一号产品。展会期间，两大太空能源产业联盟相继揭牌：“太空能源发展联盟”由银河航天、中科院微小卫星创新研究院、协鑫光电、上海天赋星际能源等首批发起组建；“太空能源技术生态联盟”由晶澳科技联合赛伍技术等共同成立。两大联盟的成立标志着光伏应用场景从地面向太空延伸，共同推动太空光伏从概念验证迈向产业化阶段。
　　投资建议：（1）AI等新兴领域崛起持续推高电力需求，海外户储在政策驱动下蓬勃发展、天然气价格波动形成事件性催化，多重利好共振下，储能环节整体景气度持续向好，推荐阳光电源、德业股份，建议关注艾罗能源、固德威、锦浪科技、思格新能、阿特斯、海博思创、天合光能、晶科能源；（2）高银价推动光伏贱金属化进程加速，建议关注博迁新材、聚和材料；电池端少银、无银技术应用持续深化，建议关注隆基绿能、爱旭股份、晶科能源；（3）海外本土光伏产能建设规划若能逐渐落地，设备环节迎来资本开支新机遇，建议关注拉普拉斯、晶盛机电、奥特维、迈为股份、高测股份、双良节能、捷佳伟创、连城数控等；配套辅材需求随产能释放进入持续增长通道，建议关注福斯特、福莱特、永臻股份、海优新材等；（4）太空光伏未来前景广阔，核心围绕产品、设备两条主线布局：产品端，传统太空光伏供应链建议关注砷化镓电池制造商乾照光电、卫星电源供应商电科蓝天；主流光伏企业积极布局太空光伏赛道，推荐钧达股份、晶科能源、天合光能，建议关注东方日升、明阳智能；设备端，聚焦核心技术供应商，建议关注HJT设备龙头迈为股份；（5）主链企业以技术积累拉开代际差距，同时依托并购整合加速行业出清，建议关注通威股份、大全能源、协鑫科技等。
　　风险提示：宏观经济波动；行业政策变化；下游需求不及预期；海外贸易政策变动；技术进步不及预期。