投资要点
　　电气设备10891下跌5.14%，表现弱于大盘。（本周，6月1日-6月5日，下同），光伏跌7.84%，风电跌7.55%，发电设备跌6.62%，电气设备跌5.14%，锂电池跌3.28%，核电跌3.22%，新能源汽车跌1.37%。涨幅前五为弘讯科技、旭光电子、麦格米特、胜利精密、湘潭电化；跌幅前五为杭可科技、科陆电子、涪陵电力、大连电瓷、锦浪科技。
　　行业层面：储能：2027年新型储能装机达8GW以上！山西印发《新型储能高质量发展实施方案》；云南2026年第一批新能源项目20.94GW方案发布；内蒙古多用户绿电直连征求意见：谋划跨盟市合作项目，鼓励合理配储，应签订10年以上购电协议；亿纬锂能储能配套工厂落地江苏。电动车：乘联会：5月国内新能源车零售95万辆，同环比-7%/+12%，新能源渗透率达到了62.5%：5月比亚迪电动车销量38.1万辆，同环比-1%/19%，吉利汽车13.3万辆同环比-3%/-2%，上汽集团18.2万辆同环比46%/28%，鸿蒙智行4.6万辆同环比4%/41%，小鹏3.2万辆同环比-4%/4%，理想3.3万辆同环比-18%/-2%，零跑8.2万辆同环比81%/14%，蔚来3.8万辆同环比62%/28%；彭博社：别无选择的欧盟准备与中国展开贸易战；鑫椤资讯：负极涨价分化落地，石墨化代工补涨启动；碳酸锂仓单激增，价格回调；市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5%16.45万/吨，-0.75万/吨，-4.4%；工业级SMM 15.93万/吨，-1.48万/吨，-8.5%；电池级SMM 16.30万/吨，-1.46万/吨，-8.2%；正极：钴酸锂SMM 38.35万/吨，-0.80万/吨，-2.0%；磷酸铁锂-动力SMM 5.82万/吨，-0.29万/吨，-4.7%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 15.0万/吨，-1.35万/吨，-8.3%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.40元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM0.4185元/wh，+0.001元/wh，+0.2%；隔膜湿法/国产SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 34.70万/吨，-0.40万/吨，-1.1%；六氟磷酸锂：SMM 11.55万/吨，-0.20万/吨，-1.7%。新能源：SpaceX首次公开募股目标定价为134美元/股，计划发售5.556亿股，募资额最高可达750亿美元；山西2026年4.5GW风光保障性并网项目清单公布；又一光伏企业跨界AIDC储能，大全能源60亿元落地昆山智慧能源基地；Helion完成4.65亿美元G轮融资，投后估值155亿美元；海博思创东南欧布局再提速，巴尔干市场斩获1GWh订单；建设多元互补的现代农村能源体系！国务院印发《加快农业农村现代化“十五五”规划》。本周硅料35.00元/kg，环比+0.00%；N型210R硅片1.00元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.20元/片，环比+0.00%；双面Topcon182电池片0.32元/W，环比-3.03%；双面Topcon182组件0.78元/W，环比-1.27%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 15.50/9.00元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标1.13GW：陆上0.88GW/海上0.25GW；本周开/中标均价：陆风1950.00元/KW，海风（含塔筒）3100.00元/KW。五月招标：2.6GW，同比-66.85%：陆上2.35GW，同比-68.04%，海上0.25GW，同比49.40%。26年招标：29.07GW，同比-35.94%：陆上28.22GW/海上0.85GW，同比-28.98%/同比-84.90%。五月开标均价：陆风1624.79元/KW，陆风（含塔筒）2113.75元/KW。人形机器人：黄仁勋：机器人技术及物理AI将成为下一阶段重点发展产业。电网：安徽宿州500千伏萧砀输变电工程投运。
　　公司层面：金风科技：首次回购A股567.11万股（占总股本0.13%），成交均价23.52元/股，耗资1.33亿元，用于注销减资。思源电气：控股子公司如高高压拟投资6.0亿元建设产能扩充项目，项目用于满足开关类业务增长带来的产能需求。大金重工：1）签署4艘散货船建造合同，总金额约3亿美元（约20.5亿元），预计2029年分批交付。2）H股于6月5日在港交所挂牌上市，全球发售1.00亿股，发售价66.40港元/股，募资净额约64.65亿港元。万润新能：1）拟向参股公司磷化万润增资8820万元（同比例增资，持股49%不变），用于收购磷化集团旗下三家项目公司股权。2）签订资产回购补充协议，拟通过银行置换融资降低正极材料项目回购成本，剩余回购款约7.16亿元。远东股份：5月子公司中标/签约千万元以上合同合计17.97亿元，其中国家电网项目4.84亿元。白云电器：拟推出2026年第一期员工持股计划，拟受让回购股票不超320万股，受让价格8.31元/股。大全能源：拟投60亿元建设智慧能源系统制造基地，布局储能、固态变压器、固态断路器、固态电池等产品。神马电力：设立全资子公司神马复合新材料，注册资本4000万元，布局电气设备绝缘核心部件等业务。
　　投资策略：锂电：乘联会预估5月国内新能源车零售95万辆，同环比-7%/+12%，短期国内销量仍存压力，但单车带电量提升趋势不变，同时电动车出口持续超预期，4月出口40.6万辆，同环比+115%/+16%，油价上涨，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；4月欧洲9国合计销量28.9万辆，同环比35%/-29%，增速超预期，全年预计超35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计25%左右增长；