核心观点
　　事件：据新华社和央视财经6月1日新闻，伊朗计划彻底封锁霍尔木兹海峡，并暂停同美国的对话和文本交换。
　　中东冲突持续拉锯，加速新兴市场“能源独立”：冲突爆发前，霍尔木兹海峡承载了全球近五分之一的石油与液化天然气（LNG）运输量。若海峡面临实质性封锁，全球油气供需失衡的边际效应将长期存在。我们预计，中东地缘的持续拉扯将导致能源成本居高不下，其带来的溢出效应将深远影响中非、东南亚等高能源外部依赖型地区，迫使其迫切启动能源结构转型，“能源独立”与分布式光储的刚需逻辑将被全面激活。
　　欧洲旺季已至，工商储与户储景气度共振向上：聚焦二季度，欧洲市场已步入传统安装旺季，供应链订单呈现逐月环比爬升的态势。其中，工商储受益于日前市场15分钟结算制等政策红利的释放，终端景气度高涨；户用库存走出调整期，终端景气度韧性十足。
　　投资建议：看好海外能源独立带来的户储需求延伸至Q3。建议关注：德业股份、锦浪科技、固德威、鹏辉能源等。
　　风险提示：储能装机不及预期；价格竞争超预期；海外贸易政策变化；原材料价格波动。