苹果观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，截止5月底收盘，苹果2610合约7505元/吨，环比上月下跌100元/吨，跌幅1.31%。据钢联数据，现货方面，5月底山东栖霞地区80#一二级现货价格6400元/吨，环比上月下跌800元/吨，现货基差AP10-1105，环比下跌700；陕西洛川地区70#以上半商品现货价格7500元/吨，环比上月下跌900元/吨，现货基差AP10-5，环比下跌800。
　　产区方面，5月苹果产区先跌后稳，上半月急跌走货，下半月低价换量后止跌企稳。山东产区果农及持货商急售情绪明显，通货价格持续下跌，一二级价格松动；下旬价格下跌后电商、出口渠道陆续拿货，走货环比加快，但副产区交易仍显低迷，剩余库存压力较大。陕西产区果农货进入后期，质量下降价格混乱，部分货源出现虎皮现象；中小客户及小单车要货为主，消化速度尚可。库存方面，根据Mysteel统计，截至2026年6月3日，全国主产区苹果冷库库存量为160.03万吨，环比上周减少23.90万吨，走货量环比上周略有减缓，同比去年走货速度有所加快。销区方面，根据Mysteel统计，5月销区市场整体走货不佳，消费持续疲软。广东批发市场到车量较4月有所回落，上半月到车偏低，下旬恢复至正常水平，但中转库积压明显，下游二三级批发商拿货不积极，价格表现混乱。竞品水果油桃、大樱桃等陆续上市，挤占苹果市场份额，终端消化缓慢。
　　市场分析
　　5月，苹果期货主力合约延续震荡下行，月末低位整理。现货市场先跌后稳：上半月急售情绪主导，价格加速下跌；下半月低价换量，去库环比加快，但全国库存仍高于去年同期。销区走货偏慢，时令水果集中上市挤压消费空间。新季苹果陆续套袋，整体坐果良好，丰产预期压制远月估值。预计市场短期维持低位震荡，关注山东产区去库持续性及套袋数据确认。
　　策略
　　中性偏多。
　　风险
　　替代水果冲击、消费提振有限、库存去化节奏、新季天气扰动
　　红枣观点
　　市场要闻与重要数据
　　期货方面，截止5月底收盘，红枣2609合约9385元/吨，环比上涨145元/吨，涨幅1.57%。据钢联数据，现货方面，河北一级灰枣现货价格7900元/吨，环比上月持平，现货基差CJ09-1485，环比下跌145。
　　产区方面，5月新疆灰枣主产区枣树进入花期，积温普遍高于近年同期，花期较往年提前半个月左右，枣花释放偏集中，存在自然坐果趋势，枣农积极进行田园管理，环割预计6月上旬集中展开。受厄尔尼诺气候影响，市场对新季生长关注度上升。库存方面，根据Mysteel统计，36家样本点本月物理库存10971吨，环比下降289吨。销区方面，根据Mysteel统计，本月河北市场停车区到货120车左右，日均到货4车左右，到货多为等外及少量成品，客商拿货积极性一般。各等级价格参考超特11.00-11.50元/公斤，特级8.80-10.30元/公斤，一级7.80-8.30元/公斤，二级6.70-7.20元/公斤，三级5.80-6.30元/公斤。本月河南市场红枣现货价格暂稳，成交一般。参考特级价格9.00-9.80元/公斤，一级8.00-8.80元/公斤，二级6.50-7.00元/公斤，三级5.50-5.80元/公斤。本月如意坊市场日均到车2.37车，环比减少，价格弱稳，下游刚需拿货为主。参考市场超特11.50-13.50元/公斤，特级9.30-10.50元/公斤，一级8.20-9.30元/公斤，二级7.30-7.80元/公斤，三级6.30-6.80元/公斤。以上市场实际成交均根据市场货源产地、品质的不同价格不一。
　　市场分析
　　5月红枣期货主力合约冲高回落。现货端社会库存去化缓慢，总量处于近年同期高位，消费淡季叠加端午备货提振有限，价格持稳弱运行。产区新季枣树花期提前，积温偏高，厄尔尼诺背景下天气风险关注度显著提升，沙尘等扰动加剧市场担忧。高库存弱需求与远期天气预期深度博弈，市场短期缺乏实质性利多驱动，盘面随产区天气变化反复震荡，等待6月坐果情况明朗。
　　策略
　　中性。
　　风险
　　产区天气与坐果风险、替代水果冲击、库存去化节奏、消费提振不及预期