市场策略交易恶化与海外扰动冲击市场，逢低布局时机将现
　　近期市场持续承压。这并非对基本面的重新定价，而是交易结构的再平衡：本周科技股极致“缩圈”后因微观筹码恶化出现烈度较大的调整。6月5日晚间海外市场利率扰动再起，海外科技类资产大幅调整；6月6日监管层发表讲话，对部分机构“押赌赛道、风格漂移”的行为进行纠偏。这将短期压制投资者对科技股的风险偏好。但应看到国内风险评价延续下行，且市场整体调整充分，指数下行空间不大。新质生产力对经济的影响已经超过地产，中国经济新旧动能转换仍在加速，科技股调整后仍有产业趋势向好支撑。因此投资者不必过于恐慌，预计下周初再次释放筹码压力后，市场或将迎来反弹，可逢低分批布局。
　　相关ETF：中证现金流ETF大成(159235)
　　风格策略风格阶段性平衡，静待AI制造降波
　　指数层面不确定性平稳，波动空间有限。动量信号集中在制造方向，但由“上行”转为“横向波动”，制造中的电子/通信/电力设备/机械设备产业预期仍在，需等待波动率收敛后的方向选择；周期中的基础化工/有色金属短期转为震荡。
　　相关ETF：银行ETF富国( 159887)、公用事业ETF（560190）
　　行业策略化工：含氟聚合物价格底部向上，高端应用不断突破
　　含氟聚合物价格底部向上，供需改善预计价格中枢上行，看好行业景气改善带动公司盈利改善，且国内企业含氟聚合物高端应用不断突破，为公司带来中长期成长性。根据百川盈孚，截止2026年6月5日，主流含氟聚合物PVDF（华东锂电级）/ PTFE价格年涨幅12.73%/ 23.81%。供需端边际好转，预计PVDF/ PVDF价格中枢有望底部上行。国内企业高端化不断突破，巨化股份超纯PFA产品正式量产，纯度达到半导体级要求，填补国内高端氟聚合物产业化空白。永和股份FEP产品在介电损耗、热失重及MIT（耐弯折）等关键指标上保持国内领先水平，并接近国际先进水平。昊华科技近年在高性能氟聚合物领域的聚四氟乙烯树脂和氟橡胶方向布局的关键技术取得突破，实现了从跟跑到并跑。
　　相关标的：巨化股份(600160，未评级)、昊华科技(600378，未评级)、永和股份(605020，未评级)
　　相关ETF：化工ETF(159870/516020/516120/516220)
　　主题策略商业航天：催化密集，有望反弹
　　火箭卫星端催化不断，6月商业航天板块有望反弹。1）火箭端：6月起，火箭端国家队和民营企业均将发力，朱雀三号遥二、星云一号、长征十号乙等可回收试验将密集进行，回收技术有望实现突破；2）卫星端：新一代核心技术环节有望加速论证，高速率激光通信终端与基带处理环节将进行技术验证，为后续大规模星座组网奠定基础。同时海外SpaceX也将在6月12日上市，我们认为商业航天作为主题投资赛道，近期催化密集有望提升市场关注度，看好SpaceX链配套公司、垣信链核心公司以及国内卫星端新一代技术提前布局的核心公司。
　　相关标的：烽火通信(600498，未评级)、信科移动-U(688387，未评级)、信维通信(300136，买入)、西部材料(002149，未评级)
　　相关ETF：卫星ETF(563790/563230)
　　风险提示：全球地缘的不确定性、原料价格波动、产业化进程不及预期等风险