2026年开年至今，已有多家茶饮品牌增加冰淇淋产品或直接布局冰淇淋赛道。1）喜茶厦门万象城二期gelato lab+店于6月1日正式开业，标志着喜茶喜拉朵系列正式走出HEYTEALAB实验集合店，开启独立主题门店运营新模式。定价方面，普通口味19元，凤梨酥味道23元。2）霸王茶姬geelato茶拉朵于5月22日在北京、上海、深圳、成都、武汉部分门店上线，将伯牙绝弦、云焦卡美罗等饮品做成冰淇淋，单份18～22元，未来将一步步走向全国。3）奈雪则将冰淇淋与甜品融合，推出杨梅冰淇淋挞，将杨梅冰淇淋慕斯雪顶与酥脆挞皮融合。4）茶百道和古茗则推出在茶饮中加入冰淇淋，推出香草抹茶冰、椰椰冰淇淋拿铁等产品。5）相比以上在茶饮门店中增加冰淇淋品类，柠季则是直接布局冰淇淋门店。6月1日，通用磨坊官宣，将中国内地哈根达斯门店业务出售给一个包含柠季在内的投资者集团。柠季将获得哈根达斯品牌在中国内地冰淇淋门店及礼品业务的独家许可。通用磨坊仍将保留哈根达斯在中国的零售和餐饮渠道业务。
　　我们认为，当前茶饮行业从跑马圈地步入存量博弈阶段。冰淇淋市场大增速快，且与茶饮本就具有适配性和协同性，正在成为茶饮品牌新的增量来源。根据艾媒咨询，2024年中国冰淇淋行业市场规模已达1835亿元，预计2030年达2334亿元。其中Gelato 2019年至2024年中国市场规模从54.3亿元增至122.22亿元，年复合增速达17.62%。茶饮门店仅需添置一台占地面积不大的冰淇淋设备，同时Gelato销售价格较高多在18元以上，边际成本投入较低。
　　中央财政育儿补贴补助资金同比增加。财政部近期下达2026年育儿补贴补助资金999亿元，较上年增长10.6%，支持各地为符合条件的婴幼儿发放育儿补贴。预计全年各级财政共安排补贴资金约1100亿元。在生育政策持续加码的背景下，我们建议关注孩子王、爱婴室等母婴龙头。
　　投资建议：暑假临近关注出行链，把握绩优+高股息+低估值龙头
　　前期板块回调幅度较大，当下建议关注：1）暑假旺季下的出行链弹性，包括避暑景区，以及估值回落至20x以下的酒店个股；2）业绩确定性强+股息率优的部分龙头已跌至15x以下，具有较强安全边际，推荐小商品城、苏美达，关注高股息的黄金珠宝板块（金价波动仍有对业绩的不确定性）；3）兼备消费属性和AI应用弹性的个股，即壹网壹创、青木科技、焦点科技。
　　整体维持2026年度策略观点，我们建议把握服务消费、品质零售、跨境三条主线的龙头，其产业链控制力将更有效地驱动量价共振。其中：1）对内，服务消费首选酒店板块，其次免税、景区、餐饮、茶饮；商品消费中，品质零售转型深化，关注自有品牌业务进展。2）对外，考虑到国际环境仍有不确定性，优选品牌力强的出海龙头，成长性和抗风险能力均更优。
　　综上推荐小商品城、苏美达、华住集团、首旅酒店、锦江酒店、九华旅游、安克创新、中国中免、古茗、百胜中国、潮宏基、名创优品，关注长白山、大连圣亚、三特索道、三峡旅游、黄山旅游、君亭酒店、宋城演艺、海底捞、小菜园、锅圈、老铺黄金、菜百股份、若羽臣、青木科技、赛维时代、华凯易佰、焦点科技、永辉超市、家家悦、壹网壹创、美团-W、中国东方教育。
　　风险提示：消费复苏不及预期；行业竞争加剧；监管政策的不确定性。