2026年6月1日至6月5日建筑材料板块（SW)下跌2.21%，其中水泥(SW)下跌3.58%，玻璃制造(SW)上涨4.93%，玻纤制造(SW)下跌1.79%，装修建材(SW)下跌3.18%，本期建材板块相对沪深300超额收益-1.65%。本期建筑材料板块(SW)资金净流入额为-31.42亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　根据wind统计，2026年5月地方政府债总发行量8047.39亿元，发行金额环比2026年4月下降0.8%，同比2025年5月增长3.2%。截至目前，2026年一般债发行规模1.31万亿元，同比+0.43万亿元，专项债发行规模3.61万亿元，同比+0.06万亿元。化债政策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。浮法玻璃冷修加快接近供需平衡，光伏玻璃关注去产能情况：2025年底浮法玻璃冷修加速，产能下降后接近供需平衡点，关注2026年进一步冷修情况。光伏玻璃行业持续、深度亏损，企业被动开启减产，供需矛盾有望缓和。消费建材持续推荐：消费建材受益二手房和存量房装修等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥：水泥行业需求仍在寻底过程中，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业盈亏平衡线附近波动，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，供给端有望积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏，新疆等区域性需求提升，关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。玻纤需求坚挺，关注结构性机会：《风能北京宣言2.0》显示，到2030年中国风电累计装机达13亿千瓦，“十五五”风电规划量仍有明显增长，装机量有望好于预期，电子纱等高端需求有望持续向好。碳纤维：下游需求缓慢复苏，风电、氢瓶、航天等需求持续增长，关注价格企稳上行情况。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。
　　水泥近期市场变动：截至2026年6月5日，全国水泥价格指数为326.05元/吨，环比上周上升0.43%，本周全国水泥出库量273.65万吨，环比上周上升2.09%，全国水泥直供量168万吨，环比上周上升1.2%。本周水泥熟料窑线产能利用率为50.17%，环比上周减少5.36pct，水泥库容比为65.15%，环比上周增加1.59pct。本周需求端呈现三大特征：一是基建直供量环比小幅回升但仍低于去年同期，多地持续降雨导致山区公路、隧道等项目施工受阻，部分重点工程进入收尾阶段，新开工大型项目较少，基建托底作用阶段性减弱；二是房建持续低迷，河南、广东、江西等地房建工地受雨水和麦收影响施工进度明显放缓；三是民用需求疲软，农村自建房及小型装修工程受降雨和麦收季直接冲击，经销商按需采购降低库存，散装零售出货量进一步下滑。
　　玻璃近期市场变动：截至2026年6月4日，全国浮法玻璃均价1130.93元/吨，较上周跌幅0.78%，全国13省样本企业原片库存6926万重箱，环比前一周+6万重箱，年同比+915万重箱。行业产量供应仍显充足，同时6月份正值雨季，整体需求偏淡，加工厂内销订单一般，外销订单仍无改善，预计短期价格维持低位震荡，关注加工厂订单以及亏损扩大下可能出现的计划外产线停产情况。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场价格环比持平。需求端，近期刚需释放量有限，加之前期中下游一定量备货尚需时间消化；供应端，本周无粗纱产线增减变动情况；库存端，近期头部企业库存增量有限，其余二三线企业增速亦较慢，厂家心态相对平和。预计短期粗纱价格弱稳运行为主。本周各类电子纱/布价格环比上涨，月初G75纱价格上涨1500元/吨左右，配套7628电子布价格上涨0.7元/米左右，价格涨幅略超预期。电子纱/布行业供不应求局面持续，月初上旬上下游仍处商谈阶段，部分中小订单按月内新价签单，预计下周新价将进一步落实，月内价格涨后暂稳。截至6月4日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨（主流含税送到），环比上周均价持平，同比上涨2.81%；电子纱G75主流报价14000-14500元/吨，环比上周均价上涨11.52%，7628电子布主流报价7.3-7.5元/米，环比上周均价上涨9.63%。2026年5月玻纤行业月度产能75.38万吨，前期内蒙古天皓、中国巨石新投产线逐步稳产，叠加月内自然天数增加，月产能环比增长；5月底行业库存83.29万吨，月内下游刚需提货节奏有所放缓叠加前期涨价下游少量备货需要消化，整体厂库环比有增。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，沥青、天然气环比前一周上涨，铝合金、苯乙烯、丙烯酸丁酯价格环比前一周下降。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维成交价格环比基本持平。单周产量2400吨，开工率72.1%，企业开工基本稳定，市场货源供给充足；单周库存量13270吨。本周行业平均生产成本11.39万元/吨，对应单吨毛利-0.82万元，毛利率-7.81%，周内