周度评述
　　供应端全球发运量偏高，澳洲发运量高位略降，巴西发运量继续回升；非主流地区发运窄幅波动，到港量总量下降。需求端，成材利润走弱，废铁价差略降，247样本日均铁水环比+0.19万吨至241万吨，近期检修一般，铁水近期或稳中有升。库存端，45港库存环比110.4万吨，厂库-94万吨，总量环比下降。五大材产量周产略增，总库存下降，分品种看螺纹库存下滑，钢坯库存下降，热卷库存略升。观点：供给同比偏高，几内亚发运量增加，但海运成本限制进口利润，下游利润趋降，铁水提升动力或减少，铁矿短期或继续偏弱震荡。
　　月差
　　月差短期内或维持震荡。
　　现货
　　铁矿现货成交量继续下降和远期货成交量回落，05合约基差率0.25%左右，基差略降，基差率下行。
　　铁水
　　本周钢联公布247样本铁水产量241万吨，环比+0.19万吨，5月日均铁水约239万吨，需求小幅提升。
　　库存
　　45港库存环比-4.2万吨，贸易矿占比66.45%。钢厂进口矿总库存+11万吨，厂库-20万吨，海漂和港口+31.2万吨；进口矿可用天数提升一天至21天。
　　钢厂利润
　　成材利润趋降；唐山废铁价差略降；块矿入炉比下降，球团入炉比回落；烧结入炉比回升。
　　折扣&汇率
　　5月普氏指数均值为105，对应盘面估值约为757。
　　品种间差异
　　巴粉溢价继续上行；主流中低品溢价稳定；内外矿价差继续提升。