证券：深交所全球投资者大会持续推进制度改革与开放，科创趋势强化行业成长属性与盈利弹性。本周沪深两市日均成交额3.22万亿元（环比+5.55%），沪深两融余额2.94万亿元（环比+1.59%）。（1）在2026全球投资者大会上，证监会副主席刘浩凌提出未来将以融资端（科创板“1+6”、创业板改革）、投资端（推动“长钱长投”）、风险端（构筑“防波堤”）三路并举深化投融资综合改革，并持续推进高水平制度型开放。此举旨在夯实资本市场健康运行基础，引导全球中长期资金配置中国优质资产，强化中国资本市场作为全球资金配置核心枢纽的市场地位，传递“在中国，投未来”的长期信心。（2）深交所理事长沙雁指出，未来将通过深化创业板改革（提升制度包容性，已受理首批IPO）与扩大制度型开放（优化深港通、推动ETF互通）双轮驱动，构建服务新质生产力的创新资本生态。此举旨在夯实中国资产宏观稳定性、经济韧性、持续创新动力三大确定性支柱，便利境外投资者共享中国创新成长红利，增强全球资本对中国资产长期向好的市场预期。增量资金入市趋势不改，稳市机制建设下慢牛趋势可期，资本市场深化改革打开业务增量空间，科创属性提升盈利弹性及成长趋势，行业业绩催化可期，低估低配看好修复空间，建议关注招商证券（AH）、国泰海通（AH）、中金公司（H）、中信证券（AH）、华泰证券（AH）、财通证券、兴业证券等投资机会。
　　保险：本周保险指数下跌0.44%，跑输沪深300指数（本周上涨0.97%），预计主因市场整体资金向顺周期板块集中，短期保险板块缺乏催化，但我们认为考虑业绩及基本面趋势，当前估值仍具有较高性价比。负债端方面，金管局本周发布1-4月保险业经营数据，全行业原保费收入2.73万亿元，同比增长5.3%，其中人身险原保费2.24万亿元、同比+6.84%，仍为增长主力，财产险原保费4929亿元、同比小幅下降1.2%；4月单月保费增速有所放缓，主因开门红后需求自然回落，不改全年负债端向好趋势。此外，原中国人保董事长丁向群履新金监总局党委书记，作为具备复合型履历的金融领导，有望推动保险监管政策向更专业性发展，引导行业中长期健康发展。短期看，资产端方面，随着中美贸易不确定性边际消退，权益市场整体风险偏好有望延续改善，叠加部分险企25H1业绩基数偏低，26Q2险企业绩增长仍有望延续高增长。中长期看，长端利率企稳叠加权益市场上行驱动险企资产端改善，新单预定利率下调驱动存量负债成本迎拐点，报行合一优化渠道成本，险企中长期利费差有望边际改善。个股建议关注：中国财险（H）、新华保险（AH）、中国人寿（AH）、中国平安（AH）、中国太平（H）、中国人保（A）/中国人民保险集团（H）、中国太保（AH）、友邦保险（H）。
　　港股金融：建议关注中船租赁、中信股份、中银航空租赁、远东宏信。
　　风险提示：资本市场大幅波动、行业竞争加剧、行业政策变动等