核心观点：
　　E-glass电子布：预计6月价格二阶导或有望上行（2-5月7628布每月涨0.5元），进一步演绎供需缺口，当前产业链库存较低，未来涨价空间仍较大。Low-CTE：高景气延续，AI先进封装与高端载板需求持续拉动。近期玻璃基板产业化进程显著加速，华为“韬定律”进一步强化了后摩尔时代通过系统架构、先进封装和材料体系协同提升算力效率的产业方向，英特尔计划推进全球首个玻璃基板量产基地，封装玻璃基板量产进度持续推进。2026年5月28日，国务院印发《城市更新“十五五”规划》，为国家层面首个专门针对城市更新制定的发展规划。消费建材行业供给出清力度大，龙头护城河清晰，当前处于周期底部。后续重点关注二手房销售的持续性、地产端相关政策催化。建议关注供需格局已出现拐点、盈利能力有望逐季度修复的三棵树、兔宝宝、东方雨虹、悍高集团、中国联塑、北新建材等。
　　消费建材：盈利能力有望修复，关注龙头阿尔法机会。二手房支撑零售建材需求，若新房需求逐步企稳，将带来板块收入增长弹性；在景气企稳修复阶段，格局优化、价格战拐点、成本下行、高毛利业务拓展将显著修复毛利水平，叠加费用率下降，行业龙头有望实现利润的强复苏。关注三棵树、兔宝宝、东方雨虹、北新建材、中国联塑、悍高集团、伟星新材、科顺股份、东鹏控股、坚朗五金、箭牌家居、蒙娜丽莎。
　　水泥：本周全国水泥市场价格环比继续上行，涨幅为0.2%。据数字水泥网，截至2026年5月29日，全国水泥含税终端均价323元/吨，环比+0.66元/吨，同比-45.00元/吨；全国水泥出货率43%，环比+3.93pct，同比-4.80pct。水泥需求仍将偏弱，但企业挺价意愿强烈，预计价格将会震荡走强。目前行业估值在历史底部区域，关注华新建材（A、H）、海螺水泥（A、H）、上峰水泥、中国建材、华润建材科技、塔牌集团。
　　玻璃：浮法玻璃价格偏弱稳定；光伏玻璃交投平稳。据卓创资讯，截至2026年5月28日，国内浮法玻璃均价1139.77元/吨，环比-0.73%，同比-10.00%。库存天数37.88天，较上期增加0.24天。2.0mm镀膜面板主流订单价格8.0-8.5元/平方米，环比持平。当前玻璃龙头估值偏低，关注旗滨集团、信义玻璃、信义光能、福莱特（A）、福莱特玻璃（H）、南玻A、山东药玻。
　　玻纤/碳基复材：粗纱市场报稳观望，电子纱近期老订单出货。据卓创资讯，截至2026年5月28日，国内2400tex缠绕直接纱主流成交价格3600-3900元/吨不等，较上一周环比持平，同比上涨2.13%；电子纱G75主流报价12500-13000元/吨不等，环比+7.87%。玻纤/碳基复合材料龙头公司领先明显，电子布高景气持续，关注中国巨石、中材科技、宏和科技、国际复材、长海股份等。
　　风险提示：宏观经济继续下行风险，货币房地产等政策大幅波动风险，行业新投产能超预期风险，原材料成本上涨过快风险等。