市场概述：本周07合约快速增仓称为主力合约，周初小幅回调，后随着船司密集发布6月下旬涨价函及pss，主力合约估值持续上移。
　　供应：当前6月周均运力32.97万T，共统计到7艘空班；当前7月周均运力33.66万T，共统计到2艘空班，WK20装载率录得年内最高，与爆舱涨价的基本面情况相符。全球各大航线同步迎来旺季，主要航线全线爆仓大幅推涨，欧地线本周scfi涨速惊人，同时整体供应充足，当前欧线运力部署同比+8.78%至55.97万T/日，或对本轮旺季高度有一定抑制。
　　需求：5月Sentix投资者信心指数公布，数据为-16.4，高于市场预期的-21，也比前值-19.2有所改善。这意味着欧元区的投资者情绪正在小幅回暖，市场对经济前景的悲观程度有所缓解。5月epmi出口订货环比下行6.7个点，仍小幅高于过于五年同期。从历史经验来看，4-5月EMPI出口订货指数对于6-8月份的货量具有一定的前瞻指引作用，夏季出口旺季的整体货量依然值得期待。
　　基差和月差：
　　基差：Scfi欧线报2475点（+570），scfis欧线报1863.74（+154.31）。
　　月差：本周06大幅减仓移仓至，6-7月差走扩至450点，从6/7/8的月差结构来看，6-7月差仍有小幅走扩空间。
　　策略：MSK发布6月下旬涨价函至大柜4700美金，MSC发布6月下旬涨价函至6000美金，各船司密集发布针对长协客户的旺季附加费600-1000美金不等。当前运费仍具较强上行动能，关注后续船司的揽货情况。地缘方面，对集运行业而言，航运的恢复时间势必大幅晚于战争缓和的时间，随着二季度旺季的到来预计将带来航线的重构及全球供应链的紊乱，并进一步利于运费的上涨。从6-10各大合约来看，旺季06合约估值中性已较充分计价运费上行预期，7-8月合约同步上行整体估值合理，淡季10合约跟随近月合约同步上行修复月差。当前旺季支撑较为明确，远端跟随地缘扰动不确定性较大，06合约提前计价旺季涨幅，交割价或位于3000±200点，07合约上行动能仍存，多单持有，当前处于旺季前中期，暂不建议左侧空配。