全球经济的韧性正面临中东冲突考验，霍尔木兹海峡重现通航曙光。美国经济年内可能继续不均衡地温和增长，欧盟经济弱复苏的节奏正被推迟，日本民间需求难免受到能源短缺的扰动。高油价已在推升全球通胀，欧美的总体通胀率或会在年内高位震荡，日本表观通胀率则可能延续温和表现。美联储今年可能全年不降息，欧日央行的潜在加息则近在咫尺，日本和欧洲政坛“不克制”的财政立场可能构成年内市场风险来源。我们维持美股好于美债、美元指数有支撑的观点，金价料将随通胀尾部风险解除而走出困局。
　　重点新闻：美伊据悉商定延长休战60天，初步协议仍有待特朗普批准；美国下修第一季度GDP折年率增幅；美国4月消费者支出承压，PCE通胀率创三年来最高；中国财政部首次在香港发行主权绿债；中国公布新修订的煤矿重大事故隐患判定标准，7月1日起施行；韩国国民年金公团将2026年底国内股票权重目标从14.9%上调至20.8%；戴尔上调AI服务器年度销售展望；Anthropic新一轮融资后估值超过OpenAI；比亚迪推出中国最先进电动汽车芯片