国内政策端建议关注一是证监会资本市场支持现代服务业和新型消费企业发展座谈会召开，关注港股新消费及排队上市的消费对应赛道等；二是国务院立法工作计划印发，涉及金融法草案、税收征管修订草案等；三是国常会召开聚焦城市更新；四是各地持续优化地产政策。海外方面，关注中美元首会晤成果。
　　国内政策专题一：证监会资本市场支持现代服务业和新型消费企业发展座谈会召开。5月14日，吴清在北京召开座谈会，与智能消费、国货“潮品”、现代物流、IP文创等现代服务业和新型消费领域的境内外上市公司和企业代表深入交流，充分听取意见建议。我们认为，当前港股上市优质标的及港股排队上市的消费板块企业，有望成为未来创业板转板上市的重要储备力量。优质消费标的在A股上市数量增加，可以提升市场对消费板块关注度，并吸引增量资金；同时已经在港股上市的优质的消费标的有望在A股实现估值重塑，并有望进一步带动传统消费板块估值重塑。因此后续建议关注：1）港股新消费；2）排队上市的消费对应赛道等。
　　国内政策专题二：国务院立法工作计划印发，哪些值得重点关注？ 5月11日，国务院办公厅印发《国务院2026年度立法工作计划》，涉及金融法草案、税收征收管理法修订草案、国务院关于对外投资的规定、矿产资源法实施条例、全国统一大市场建设条例等。
　　国内政策专题三：国常会召开聚焦城市更新、人口发展等服务业暖风频吹。5月15日，国务院常务会议召开，听取贯彻落实中央城市工作会议部署和实施城市更新进展情况汇报，审议通过《城市更新‘十五五’规划》《加快农业农村现代化‘十五五’规划》，研究人口发展有关工作，研究基础教育改革发展有关工作。
　　国内政策专题四：地产政策持续出台。4月政治局会议定调“努力稳定房地产市场，扎实推进城市更新”后，各地加大因城施策政策力度，地产政策暖风频吹。深圳、广州等一线城市陆续优化地产政策，天津、武汉等城市同样也积极响应。
　　海外政策专题一：中美元首会晤有哪些成果。应国家主席习近平邀请，美国总统特朗普于5月13日至15日对中国进行国事访问。根据王毅向媒体介绍中美元首会晤情况和共识、商务部新闻发言人就中美经贸磋商初步成果答记者问以及白宫发布的“Fact Sheet”。我们总结中美元首会晤成果包括，确定“中美建设性战略稳定关系”作为两国关系的新定位、互访安排、构建贸易理事会和投资理事会、解决农产品非关税壁垒等、扩大农产品采购、波音飞机采购、霍尔木兹海峡等。
　　风险提示：政策理解不全面、海外政策超预期收紧等。