【申购建议】
　　公司主要从事设计及向头部智能手机制造商销售品牌AMOLED显示驱动芯片，公司的下游客户为显示面板制造商以及定位于高端和大众细分市场的全球及中国主要智能手机品牌。根据弗若斯特沙利文的报告，按2024年销量计，公司在中国大陆智能手机AMOLED显示驱动芯片市场排名第三，市场份额为12.4%，同时亦是该领域最大的中国大陆供货商。
　　根据弗若斯特沙利文的报告，全球显示驱动芯片的销售收入由2020年的10,955.9百万美元轻微减少至2024年的10,255.5百万美元，复合年增长率为(1.6)%。预计全球显示驱动芯片的销售收入于2029年将达到10,694.4百万美元，2024年至2029年的复合年增长率为0.8%。随着AMOLED在下游应用的渗透率逐渐提升，预计AMOLED显示驱动芯片将成为未来几年的主要增长驱动因素，其全球市场份额预测将从2024年的15.6%扩大至2029年的23.6%。
　　公司2023~2025年本别录得720.4、891.3和1105.66百万元人民币收入。同期亏损净额232.1、309.0及230.3百万元。公司产生亏损的主要原因是大量的前期研发投入和激烈的市场竞争导致较低的商品售价所致。
　　公司处于智能手机行业，具有较高的市场关注度。港股发行价为20.8港元/股，此价格相当于公司2025年7倍PS，在行业中处于相对偏高水平。由于近年来智能手机行业竞争比较激烈，公司的盈利时间表短期较难确认。公司保荐人/承销团队实力强大，利于获得更多资金关注。综合考虑，建议“谨慎申购”。