【申购建议】 
　　公司是面向企业客户提供智慧家庭硬件及软件产品的提供商，收益主要来自销售硬件产品，即数字视讯设备及网络通信设备，组成一套连接及管理全屋智能设备的综合家庭生态系统，可实现全屋网络覆盖和设备交互。公司作为面向企业客户的智能家庭产品提供商，公司的解决方案可借助云技术、物联网及AI技术的应用，利用数字视讯设备、网络通信设备及系统平台，为企业客户开发并销售数字视讯设备及网络通信设备，并提供系统平台及服务。
　　根据弗若斯特沙利文的资料，随着全球物联网技术、网络通信技术的快速发展，全球智能家庭产品市场规模快速增长。按开支计，全球智能家庭产品市场规模从2021年的626亿美元增长至2025年的957亿美元，2021年至2025年期间的复合年增长率为11.2%。在面向企业客户的全球智能家庭产品市场中，按2024年收益计，公司是全球第八大提供商，也是中国大陆第三大提供商，市场份额为2.7%。按2024年市场规模计，全球企业智能家庭产品市场占全球智能家庭产品市场总额约14.7%。
　　业绩方面，公司获得稳定收益增长，于2023年、2024年及2025年，公司分别录得收益23.67亿元、25.41亿元及33.68亿元，实现纯利1.91亿元、1.37亿元及2.39亿元。公司的核心竞争力在于其与Google生态的深度融合，作为国内首批获Google Android TV认证企业，使公司成为全球300多家电信运营商在构建智慧家庭生态时的合作伙伴。公司上市后市值约69亿港元，招股价对应2025年经调整净利润PE约27X，估值合理，因此建议谨慎申购。