事件概述
　　2026年4月29至30日，第九届数字中国建设峰会在福建福州举办。
　　美图公司旗下AI产品美图秀秀、美颜相机、Wink、美图设计室、开拍、RoboNeo一同亮相，展示美图技术能力在AI图像、AI视频、AI设计场景的深入应用。
　　RoboNeo升级Agent Teams，驱动内容生产流程升级
　　RoboNeo本次升级核心在于推出Agent Teams能力，通过引入多角色AIAgent，实现对内容生产流程的结构化拆解与协同执行。具体来看，平台已内置覆盖品牌设计、广告策略、内容创作及电商视觉等环节的专业Agent，包括品牌设计师、广告策略师、广告文案师、广告导演、首席编剧、分镜导演、后期合成等角色，可完成从创意策划到内容生产再到成片交付的完整链路。同时，在电商及设计场景中，商品摄影师、详情页设计师、批量制图师等Agent进一步补齐商业化环节，实现从商品展示到转化素材生成的一体化输出。
　　Skills与记忆体系协同，构建可复用的AI生产力底座
　　根据在Agent Teams框架之上，RoboNeo进一步通过Skills模块与记忆体系强化垂类能力与长期用户价值。前端来看，Skills以场景化形式封装专业能力，覆盖虚拟试穿、商品图生成、电商套图、广告海报设计、产品视频制作等具体应用场景，用户可直接调用对应Skill完成标准化内容生产。
　　后端来看，平台通过“全局资产库+用户偏好+身份状态”构建长期记忆体系：一方面沉淀品牌视觉、设计资产、IP形象内容，实现跨项目复用；另一方面记录用户审美偏好与创作习惯，使生成结果持续贴合用户风格，避免重复调教模型。
　　投资建议：
　　美图公司作为国内影像与设计领域的龙头企业，预计将充分受益于AIAgent带来的ARPU和付费用户渗透率的增长，为公司长期发展打开新的空间。我们预计公司2026年-2028年的收入分别48.58/59.83/73.29亿元，净利润为10.78/13.99/17.73亿元。维持买入-A的投资评级，以5月13日中间价1港元=0.8676元人民币，给予6个月目标价为6.10港元，相当于2026年的5倍动态市销率。
　　风险提示：
　　AI新产品商业化不及预期、AI技术研发不及预期、订阅用户增长不及预期、行业竞争加剧风险。