中国4月CPI环比由上月下跌0.7个百分点转为上涨0.3个百分点，同比上涨1.2个百分点，核心CPI同比上涨1.2个百分点，较上月明显上涨。受清明、“五一”假期的影响，消费需求集中释放。食品类方面，蛋类涨幅较大，环比涨幅为2.7个百分点；非食品类方面，交通和通信类涨幅明显，环比涨幅为3.5个百分点。PPI方面，4月PPI环比上涨1.7个百分点，已连续7个月上涨，同比上涨2.8个百分点，涨幅比上月扩大2.3个百分点。生产资料项方面，采掘工业类涨幅明显，环比上涨5.7个百分点；生活资料项方面，一般日用品和耐用消费品类涨幅明显，环比涨幅均为0.1个百分点。整体来看，4月在国际能源价格上涨的背景下，叠加假期出行需求增加，消费得到提振，带动CPI扭跌为涨，其中非食品类价格上升是主要拉动因素；同时PPI同比涨幅扩大，在反应国际能源价格上涨的同时，也体现了国内部分行业的需求有所增加。后续需继续关注地缘局势扰动对国际能源价格的影响，以及产业政策的进一步落地。