【棉花&棉纱】
　　美棉种植区域仍偏干旱，截至5月5号，美棉种植区域干旱占比为98%，近期降雨有所增多，关注土壤墒情变化。截止5月3日，美棉15个棉花主要种植州棉花种植进度21%，同比快1个百分点，较近五年同期平均水平快2个百分点。短期美棉走势偏强，多单谨慎持有，注意止盈保护，继续关注天气和地缘局势。今天郑棉小幅冲高回落，国内现货成交一般，由于价格涨至高位，关注抛储的传言较多。新疆种植面积或有一定幅度的减少，初步调研显示面积减少幅度在2-4%左右。纺企订单尚可，需求韧性仍然存在，新订单表现偏弱，由于原料成本的持续走高，下游利润偏弱，棉纱价格跟随原料上涨。操作上暂时观望。
　　【白糖】
　　上周美糖震荡。国际方面，巴西26/27榨季的生产已经拉开帷幕，从最新的数据来看，4月上半月巴西中南部的生产数据偏利多。虽然甘蒸压榨量增加，但是制糖比例大幅下调，产糖量同比明显减少。不过，目前生产刚刚开始，生产数据还未稳定，关注后续数据变化。国内方面，郑糖走势转弱。广西食糖产量同比大幅增加，国产糖供应充足。需求方面，今年糖厂销量较差。主要原因是市场看空预期较强，买涨不买跌，导致销量同比大幅下降。综合来看，由于国产糖供应充足，需求相对较差，25/26榨季国内供需偏宽松，预计短期糖价维持震荡。