综述
　　节后市场整体呈现震荡走势，大部分指数周度收涨。其中科创50指数领涨，周度涨幅为4.42%。板块方面，通信和电子等行业板块表现突出，周度涨幅分别为7.86%和6.03%；石油石化和煤炭等板块走势偏弱，周度跌幅约为6.14%和5.06%。节后市场焦点集中于特朗普访华事件的落地和地缘局势的发展。5月12日中美将在韩国进行新一轮经贸磋商，外界关注中美元首会晤前最后一刻，经贸问题能否达成共识。地缘方面，俄乌胜利日暂时停火，美伊或将达成临时协议。关注地缘局势的边际变化。国内方面，市场关注科技成长和双创板块。继续关注地缘局势变化以及国内政策的发展。
　　期权市场
　　节后期权市场中，各品种金融期权隐波（IV）以回落为主。当前科创50期权（IV=37%）和创业板ETF期权（IV=27%）已回升至近一年中位数以上。50、300期权IV目前处于12%-15%的区间，中证500、中证1000期权IV处于19%-23%的区间内。多数金融期权持仓量PCR处于60%-100%范围，较前一周略有回落。
　　策略展望
　　市场或延续震荡偏强格局，金融期权隐波有所回落。
　　策略思路：上周通信和电子等行业板块表现突出，石油石化和煤炭等板块走势偏弱。目前地缘局势仍然复杂，近期包括特朗普访华等多个宏观事件即将落地，预计市场中长期走势仍保持积极。可以继续持有估值相对合理的指数，例如沪深300、中证A500，目前期权IV继续回落，也可以买入对应指数的远月浅虚值看涨期权。对近期价格上涨幅度较大、静态估值仍然偏高的科创50指数和创业板指，如果持有现货可考虑买入虚值看跌或备兑卖出虚值看涨期权，以降低现货的敞口风险。如果现货端已积累了较多的收益，也可以考虑止盈现货，在期权上构建价差策略，以应对市场的非理性上涨。中证1000-2609股指期货贴水已经有所收敛，可以考虑移仓至仍有较高贴水的2612合约，继续组成多股指卖虚值看涨的备兑策略。