行情回顾
　　五一节后，本周沪铝盘面偏弱震荡:美伊中东冲突烈度有所降低、宏观担忧降温，但国内铝材加工率整体延续环比下跌趋势，电解铝现货和铝棒现货库存均较节前累库、同比均高，沪铝偏弱震荡。下游消费偏弱，铝现货贴水仍承压。
　　运行逻辑
　　宏观，美伊冲突烈度降低;美国4月非农新增就业远超预期;我国外贸运行态势良好。供给，海外货源到港、国内新增产能投放，国内氧化铝延续过剩。国内电解铝运行产能高位运行;海湾地区铝厂整体产能利用率仍受制约;澳大利亚铝生产商加速重启产能。需求，国内未锻轧铝及铝材4月出口显著增长，同比增15.4%、环比增23.3%。本周国内铝材加工率整体延续环比下跌趋势，多数子板块开工率均有不同程度降低，下游需求疲弱。库存，本周电解铝现货、铝棒现货库存均较节前累库、同比均高;LME铝库存周环比仍减、同比偏低。
　　推荐策略
　　美伊冲突烈度降低;我国外贸态势良好;宏观担忧降温。中东供给收缩，但下游需求疲弱、铝材整体开工降低、电解铝和铝棒均累库、同比高位，沪铝预计偏弱震荡。氧化铝仍过剩，逢高空。