报告要点：
　　美国经济基本面趋稳，AI领涨市场
　　2026年4月18日至4月24日，MSCI全球指数小幅下跌，全球市场对地缘风险敏感度持续下降，行情回归企业基本面。本周美股分化、整体上行并再创新高，AI科技股强劲、企业盈利亮眼、美国消费与经济表现超预期，但市场集中度风险突出；美债收益率曲线波动，债券整体走弱，劳动力市场结构性变化及美联储政策预期为市场提供支撑；美元指数窄幅波动，就业稳健与利差优势稳固美元走势，成为本周重要市场利好。
　　亚洲市场，出口与半导体产业链双双支撑主要股指上行
　　本周亚洲市场走势涨跌不一，日韩股市大涨，澳洲、新加坡股市收跌。日本通胀温和可控，AI科技股走强、日元大幅贬值利好出口企业，日经指数再创新高；韩国一季度GDP与芯片出口大幅回升，半导体龙头受益AI产业需求，经济基本面强劲，股债汇整体表现稳健；新加坡因高度依赖能源进口与转口贸易，地缘冲突推高油价、航空及半导体出口承压，叠加核心权重板块走弱、暂无政策托底，股指震荡下行，新元也受美元走强影响。
　　欧洲市场，经济基本面趋弱，缺少AI支撑全球竞争
　　本周欧洲股市整体低迷普遍收跌，因区域内经济增速弱于美国和亚洲市场。此外，科技股权重不足，难以对冲地缘风险、未能跟上全球AI驱动的上涨行情。德英法多项经济与消费信心指标走弱，企业需求承压、居民消费意愿低迷，经济复苏前景不明朗；仅公用事业、电信等防御板块相对抗跌，经济与通胀担忧升温，也带动欧英国债遭抛售、收益率上行。
　　新兴市场，脆弱性仍存，经济前景不明朗
　　新兴市场整体表现分化，MSCI新兴市场指数小幅收涨，剔除中国市场后多数新兴经济体股市下行。巴西股市大跌，受通胀与利率忧虑、能源及银行股走弱拖累，国债收益率波动，高利率短暂支撑本币；印度股市因科技股大跌、油价上行承压，外资流出打压债市。不过，强劲内需与制造业数据稳住经济基本盘与卢比汇率。展望后市，下周迎来全球多国央行利率决议与美国关键经济数据，预计美联储政策立场偏谨慎，长端美债收益率或将区间震荡；中东地缘深层矛盾未消，谈判破裂风险仍高。叠加大型科技及龙头企业密集披露财报，将共同影响后续全球市场走势与风险情绪。同期，本周主要商品，COMEX黄金本周下跌3.16%，价格收于4725.40美元/盎司，美元指数本周上涨0.30%，收于98.53点。
　　投资建议
　　继续看好以中国为代表的新兴市场资产，尤其是受益于全球资本追逐的AI产业链。权益方面，在科技板块内部进行轮动，从纯芯片制造向具备通用人工智能软件能力的公司转移，因为后者的边际成本迅速下降。固收方面，在下周五的核心PCE数据公布前，保持组合的短久期配置，利用倒挂的收益率曲线获取稳健收益。总体而言，2026年春季的金融市场虽然有人工智能强势领涨，但前方地缘政治的暗礁依然隐现。保持高度的资产多元化和风险敏锐度，是穿越这一时期的重要途径。
　　风险提示
　　地缘政治恶化风险，全球经济复苏不及预期风险，通胀上行超预期风险，海外宏观政策调整超预期风险。