核心观点：
　　AI周复盘：上周美股软件指数反弹明显，跑赢纳斯达克指数和费城半导体指数，呈现出典型估值修复的趋势。AI技术栈和内容公司股价均有不错表现；港股AI应用表现较为低迷；A股传媒公司股价普遍回调。
　　AI周专题：上周多家头部AI模型公司就多模态领域推出新型创作工具，有望进一步加速产业变化。Anthropic推出AI视觉创作工具ClaudeDesign，该工具产品工作流程简单清晰，具备优秀的产品落地水平，有望成为一条从想法到产品的自动化流水线。同时，OpenAI推出新模型GPT-Image-2，优化文字渲染等AI图像生成领域中多项长期痛点。据测试，GPTImage 2可以生成文本工整、排版清晰的试卷等，此外通过对场景的学习，能生图还原大量经典场景。我们认为随着AI对图片等多模态内容理解的加深，预计模型将进一步推动AI终端需求的增长。一方面，多模态能力使AI能够直接处理用户在真实场景中最常见的信息载体，显著拓宽了终端侧AI的可用场景；进一步看，多模态能力越成熟，AI对终端本地算力、传感器协同、系统级集成的要求越高，从而推动终端厂商加快产品迭代与功能升级。
　　AI数据跟踪：上周OpenRouter调用量中Claude Sonnet 4.6升至第一，DeepSeek V3.2排名第二。4月6日-4月12日豆包、元宝、千问位列国内大模型iPhone端下载量前三；ChatGPT、Claude下载量分别为15050.36万次、8133.64万次，环比变化为1.72%、-0.70%。
　　AI热点跟踪：上周Anthropic推出Opus 4.7，MiniMax开源MiniMaxM2.7，百度开源文生图模型，Seedance 2.0 API上线；Anthropic推出AI设计工具，MiniMax推出MaxHermes；阿里云模型涨价。
　　投资建议。当前大模型迭代持续加速，模型从代码等逻辑工具进一步向多模态工具转化，有望大幅加强图片、视频等多模态领域的应用能力，模型自身能力加速延展，应用端有望加速落地。近期国内AI模型发展有所加速，Deepseek及混元均有望迎来新一轮模型更新，我们认为AI版块有望迎来新一轮价值重估。我们持续推荐围绕自研模型+云+生态的垂直整合进行标的选择，短期关注谷歌，中长期关注微软、阿里巴巴、腾讯控股；多模态应用场景建议关注快手、美图公司。IP+AI视频建议关注阅文集团、中文在线、上海电影、欢瑞世纪、华策影视、掌阅科技等；AI营销关注汇量科技、易点天下、蓝色光标、钛动科技（拟上市）等；AI陪伴社交关注恺英网络，AI游戏关注心动公司；AI内容确权关注阜博集团；AI医疗关注京东健康、阿里健康。
　　风险提示。模型迭代效果不及预期；商业化应用落地不及预期；版权、伦理、内容质量的风险。