核心观点：
　　AI周复盘：上周费城半导体指数涨幅13.4%，美股软件指数持续承压，受新订单驱动影响，美股AI新云公司股价上涨明显，B端SAAS类资产持续回调；港股AI应用表现较为低迷；A股传媒AI应用公司整体回暖，企稳反弹。
　　AI周专题：Anthropic近期发布的Project Glasswing项目中首次公开提到Claude Mythos Preview，该模型凭借强悍的代码纠查能力引发市场对于网络安全行业未来发展的分歧。事件主要内容包括：（1）Anthropic近半年模型发布节奏稳健，旗下Claude模型已形成Haiku、Sonnet、Opus三大管线；（2）Mythos模型在任务处理能力上几乎全面领先于Opus 4.6，同时产品定价实现五倍涨幅；（3）模型能力进化引发市场分歧，核心议题与防御型网络安全、关键基础设施保护绑定，已引发美英国家高层广泛关注。我们认为，Mythos模型所带来的市场关注主要反映模型能力快速迭代下，“质变”时刻带来的能力跃升所引发的不确定性担忧。随着模型能力持续迭代，不同模型应用场景逐渐走向专精，长期来看，行业商业模式由C端补贴竞争逐步转向以B端付费为核心的可持续闭环的逻辑依然有效，以B端为付费主体的商业模式预计带来广阔的市场空间。
　　AI数据跟踪：上周OpenRouter调用量中Qwen3.6 Plus保持第一，DeepSeek V3.2排名第二。3月30日-4月5日豆包、元宝、千问位列国内大模型iPhone端下载量前三；ChatGPT、Claude下载量分别为14795.68万次、8190.69万次，环比变化分别为-2.65%、8.95%
　　AI热点跟踪：Anthropic推出Claude Mythos，智谱开源GLM-5.1，微软推出转录模型MAI-Transcribe-1，字节推出语音模型Seeduplex；Claude推出企业级托管Agent服务，MiniMax推出命令行工具MMXCLI，通义实验室推出VimRAG；OpenAI启动Safety Fellowship。
　　投资建议。2026Q2预计将进入新一轮模型大版本迭代期，国产文本&多模态加速追赶，Agent商业化临近拐点，高客单价+渗透率提升潜力可观。我们认为以算力需求&模型为核心的投资趋势仍将持续，AI有望迎来新一轮价值重估。围绕自研模型+云+生态的垂直整合，短期关注谷歌，中长期关注微软、阿里、腾讯；多模态应用场景建议关注快手、美图。IP+AI视频建议关注阅文集团、中文在线、上海电影、欢瑞世纪、华策影视、掌阅科技等；AI营销关注汇量科技、易点天下、蓝色光标、钛动科技（拟上市）等；AI陪伴社交关注恺英网络，AI游戏关注心动公司；AI内容确权关注阜博集团；AI医疗关注京东健康、阿里健康等。
　　风险提示。模型迭代效果不及预期；商业化应用落地不及预期；版权、伦理、内容质量的风险。