宏观：地缘扰动推升油价，国内A股放量下跌
　　海外方面，伊朗通过公布快艇突袭货船视频，进一步释放其对霍尔木兹海峡控制力上升的信号；特朗普则一面淡化伊朗“小艇威胁”，一面强调伊方若拒绝谈判，美方仍可诉诸军事手段，但不会动用核武器，同时宣布黎以停火再延长三周。美国4月标普PMI超预期，制造业录得54、创47个月高位，服务业录得51.3重回扩张区间，美国经济短期韧性好于预期，但主要是中东战争、供应扰动和涨价预期下的预防性补库存，价格分项也透露出通胀担忧。德黑兰防空拦截与伊朗内部分歧推升地缘溢价，油价一度跳涨5美元、升破105美元，金银铜同步回落，美股震荡收跌，美元指数反弹至98.8，市场再度陷入地缘冲突升级与通胀反弹的双重担忧。后续关注①美国是否继续维持海上封锁，看伊朗是否继续扩大对商船的拦截范围；②巴基斯坦斡旋下的谈判是否真正重启；③霍尔木兹海峡的实际通行情况；
　　国内方面，A股周四震荡走弱，上证指数收于4093，风格上北证50、科创小票较弱，行业上金属、化工板块领跌，煤炭、白酒饮料等板块领涨，两市超4000只个股收跌、市场赚钱效应变冷，成交额放量至2.82万亿、创下近2个月新高，当前正处于一季报密集披露期，重点关注业绩兑现对盈利预期和市场风格的再定价，在盈利端有支撑、海外地缘不显著恶化的背景下，预计短期指数延续震荡偏强。债市有所分化，长端利率上行、短端利率继续下行，资金面持续偏宽松，监管传闻也对偿债有所扰动，目前10Y、30Y国债利率分别收于1.74%、2.23%，在资金面出现边际变化前，债市短期或维持偏强格局。