上周回顾：碳酸锂期货市场整体呈现震荡偏强态势。从基本面看，供给端呈现结构性分化：锂辉石提锂受制于二季度锂矿供应偏紧预期，4月排产环比预计微增1.64%，明显低于旺季预期；云母提锂受限于宁德时代枧下窝矿山产量受限；仅盐湖提锂随气温回升提供确定性增量。需求端，磷酸铁锂开工率提升至91.31%，成本端大幅拉涨提供强支撑，而三元材料维持刚需采购。库存方面，工厂库存连续三周累库但增幅收窄。
　　后期观点：建议逢低做多，维持偏多思路。核心逻辑在于：一是供给端收缩预期强化，二季度锂矿供应偏紧已成定局，锂辉石与云母提锂产能释放受限，盐湖增量难以完全弥补缺口；二是需求端韧性犹存，磷酸铁锂高开工率与成本支撑强劲，新能源渗透率维持高位，且美伊冲突背景下能源替代需求有望加速；三是库存结构分化，下游维持低库存刚需补库，贸易商货源较多，交易所仓单增加但绝对量仍处可控范围。
　　风险因素：美伊局势变动，矿端扰动