计算机国产超节点大势所趋——计算机行业点评：需求侧：国内AI模型调用量持续突破，提升算力的需求量。OpenRouter数据显示，3月30日至4月5日，全球AI大模型总调用量达到27万亿Token，环比增长18.9%，显示出全球AI应用需求的持续旺盛。中国AI大模型的周调用量至12.96万亿Token，较前一周增长31.48%。阿里巴巴的“通义千问”系列表现最为突出，Qwen3.6Plus(free)以4.6万亿Token的周调用量居全球第一，随后是小米MiMo-V2-Pro、Qwen3.6PlusPreview、阶跃星辰Step 3.5 Flash、MiniMax。供给侧：超节点凭借高密度集成、高速互联、全局协同的核心优势，彻底打破“堆服务器扩算力”的旧模式，有望成为未来智算中心的核心部署形态。未来2年，超节点或将向更高的传输带宽与计算性能、突破更大规模的XPU互联能力，以及构建更开放、更友好的全产业链生态的方向发展，实现性能、规模与生态的协同升级。互联网与整机厂商深入研发，超节点创新设计多元。我们认为，国内AI大模型或进入加速发展期，国产超节点凭借高密度集成、高速互联、全局协同的核心优势，有望实现量产与渗透率提升，持续看好国产算力板块的高景气度。
　　风险提示：国产大模型性能成长速度低于预期；AI产品落地低于预期；政策与宏观风险；国产算力供给与需求进度不及预期；行业相关公司业绩不及预期等。
　　建筑建材/机械/地产Q1基建增速回正，海外拓展或是亮点——建筑装饰行业周报：3月基建相关固定资产投资整体延续增长，交运与能源电力方向表现相对较强。截至2026年3月，基础设施固定资产投资完成额累计完成4.59万亿元，同比+8.90%；其中3月单月完成2.72万亿元，同比+7.24%。分项看，交通运输、仓储和邮政业，电力、热力、燃气及水的生产和供应业整体维持稳健增长。我们认为，在稳投资政策持续发力及重大基础设施工程加快推进背景下，交通运输与能源电力方向或仍是当前基建投资的重要支撑领域，随着专项债发行节奏逐步提速及重点水利工程项目推进力度增强，后续水利投资增速亦有望逐步修复，基建整体仍具备保持较强增长韧性的基础。近期多国外方高层密集访华，对外合作持续深化，工程出海与基建出口预期升温。建议关注国家战略需求的基础设施投资方向，同时继续把握高股息标的配置机会。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建/地产投资增速不及预期，政策落地不及预期。
　　传媒巨人网络(002558.SZ)首次覆盖：有迹可循，大DAU产品的炼成之路：《超自然行动组》作为一款现象级大DAU产品，成功切入“微恐+休闲社交”的细分赛道，精准抓住年轻用户和女性玩家这一增量市场，实现用户圈层的大突破。《超自然行动组》并非主要依赖买量投放驱动，具有渠道分成少、长生命周期和强社交属性等特点。公司正积极推进其全球化和IP化，目前港澳台服已上线，日韩、东南亚市场待开拓，有望将《超自然行动组》打造为继“征途”和“球球”之后的第三大核心IP。核心一：《超自然行动组》仍具备较好成长空间。核心二：能力验证，储备丰富，新品《名将杀》等有望贡献增量。核心三：拥抱AI，降本增效与玩法创新并行。
　　风险提示。经营风险、行业政策风险、核心人员流失风险。
　　北交所颖泰生物(920819.BJ)点评：2025年归母净利润同比大幅减亏，降本增效成效显著静待行业回暖：公司2025年实现营业收入54.74亿元（yoy-3.27%）、归母净利润-2.57亿元（同比减亏），2025年经营活动现金流净额同比增长139.70%，主要原因是公司持续加强应收账款及存货管理，营运效率提升。2025年投资收益同比增加72.80%，主要系公司联营单位美国ALBAUGH公司受行业景气度有所回升影响，盈利水平有所恢复，归属于公司的投资亏损减少所致。公司亏损大幅收窄，降本增效推动盈利能力修复，自产产品毛利率增加近2个百分点。公司农药原药及制剂业务保持稳定，核心产品市场占有率维持领先水平，在行业价格持续承压的背景下，整体营业收入小幅下降。未来业务聚焦核心优势产品竞争力提升，加速制剂业务一体化，推动特种化学品突破。我们认为公司凭借农化行业深耕二十余年的产品体系与市场准入优势，以及持续推进降本增效和拓展国内外客户，未来随着行业周期回暖，公司盈利能力有望持续修复。
　　风险提示：宏观经济周期性波动风险、原材料供应价格上涨风险、税收优惠政策变动风险、出口退税率变动的风险
　　北交所青矩技术(920208.BJ)点评：2026Q1归母净利润同比+21%，业务向全咨化、数字化和国际化发展：2025年公司实现营业收入9.67亿元(yoy+0.83%)、归母净利润1.89亿元(yoy+2.51%)。2026Q1公司实现营业收入1.39亿元(yoy+1.31%)，归母净利润1764.53万元(yoy+20.98%)。公司2025年预计派发现金红利1.07亿元，转增5352万股。深耕能源化工与先进制造领域，2025年末在手订单余额较2025年年初增长超过10%。ABCD战略引领AI深度融合，未来展望方面，立足“一线一圈”战略布局，公司已完成打造业务规模稳居行业前三、品牌全国知名的造价咨询企业的阶段性目标。下