基本面观点
　　现货：周内全国鸡蛋现货价格震荡上行。据我的产品网数据统计，鸡蛋主产区均价3.69元/斤，较上周价格上涨0.31元/斤，环比上涨9.17%，同比上涨10.81%，低价区报3.57元/斤。当前在产蛋鸡存栏量依旧处在近五年均值高位，叠加春季产蛋率提升，短期供应宽松格局并未根本改变，但饲料成本坚挺，叠加五一节前备货需求的提振，各环节库存偏低，边际压力缓解，现货价格偏强运行。
　　供需：据我的农产品最新数据显示，3月全国在产蛋鸡存栏量约为13.08亿只，较2月增加0.12亿只，环比增幅0.93%，同比增幅5.31%。月内新开产蛋鸡为2025年11月前后补栏的鸡苗，彼时鸡蛋现货行情偏弱，进一步强化了养殖端谨慎观望心态。不过苗价深陷历史低位区间，有效刺激了部分规模企业刚性补栏，故2026年3月新开产数量微增。淘汰鸡方面来看，3月蛋价及鸡价同步走强，加之可淘适龄老鸡偏少，养殖单位淘鸡情绪不高，多存延养观望态势。同时市场处于季节性淡季，下游农贸市场活禽及冻品走货一般，月内老鸡出栏量继续下降。结合新开产蛋鸡、老鸡淘汰情况来看，3月在产蛋鸡存栏量环比增加。后期供应方面，4月新开产蛋鸡主要为2025年12月补栏鸡苗，补栏行为主要来自两方面：一是部分企业出于规模化生产的刚性需求按计划补栏；二是在鸡苗价格低位时，少量中小散户受到刺激进行零星补栏。受2025年现货市场深度亏损影响，去年四季度鸡苗补栏量持续低迷，且低于往年同期水平，因此4月新开产蛋鸡数量处于偏低水平，可淘老鸡对应2024年四季度补栏鸡苗，将在五一前后陆续进入淘汰期，故淘汰量或逐步释放。不过春节后换羽的老鸡将逐步进入产蛋高峰期，加之当前在产蛋鸡存栏仍维持高位水平，且4月天气好转，蛋鸡产蛋率稳步提升，综合来看，2026年4月鸡蛋整体供应量预期将保持相对稳定，供给端压力较3月略有缓解，中期供需预期有所好转。
　　展望：供应端在产蛋鸡存栏仍处高位，但边际压力逐步缓解。受前期养殖亏损影响，2025年下半年补栏低迷，对应2026年3-6月新开产蛋鸡增量有限。同时，适龄老鸡逐步出清，供应端过剩压力正缓慢释放。不过，当前存栏基数仍大，叠加春季产蛋率提升，短期供应宽松格局未根本改变。需求端，消费回暖迹象明显。成本端玉米、豆粕等饲料原料较为稳定，当前蛋价已贴近成本线，养殖户惜售情绪明显，低价抛货现象减少，对蛋价形成底部支撑，蛋价下跌空间有限。后续需重点关注淘汰鸡出栏情况、产能去化进度及需求兑现情况。
　　策略：主力合约短期多空博弈加剧，支撑位参考3100~3150，可依托养殖成本线轻仓试多。
　　风险：禽流感爆发、政策调整、替代品价格大幅波动