市场策略警惕地缘反复，聚焦安全主线
　　上周中东局势虽有所缓解，但市场对此已充分定价，国际油价下跌、美债利率回落、权益市场大幅回暖。往后看，地缘风险仍可能反复，高油价的负面隐忧未消，随着5月初经济数据公布，市场或修正对经济前景的预期。面对地缘因素的频繁扰动，与其反复切换策略，不如聚焦中期受益确定性更强的安全主线。
　　相关ETF：中证500ETF(561350/510500/510590)、现金流类ETF(159235/159399/159225/159233)
　　风格策略安全主线在中盘蓝筹，周期往制造过渡中
　　地缘冲突长期影响强化能源自主重要性，中盘蓝筹风格不仅不会削弱，反而将从单纯的周期涨价逻辑，向更广义的“安全”与“自主”方向扩散。当前周期板块随着市场预期逐渐充分，上行空间已收敛，农业、稀有金属等细分领域仍存投资机会。下阶段积极关注制造板块的投资机会。在全球能源安全诉求空前凸显的背景下，中国具备全球竞争优势的光伏等新能源行业有望成为制造板块的核心主线，同时关注机械、军工等中国制造的优势领域。
　　相关ETF：稀土ETF(159713/159715/)、国防军工类ETF(512670/512660)、光伏ETF(516880/516290)
　　行业策略农业：猪价反弹如期启动
　　猪价反弹如期而至。上周受北方地区缩量提振情绪影响，二育进场情绪升温，并且在“南猪北调”的格局下，北方的涨价情绪迅速向南方传导，周四开始猪价正式开启全国普涨。我们认为，本轮周期的猪价底部已确认，补库行为带动的猪价反弹有望持续到5月，后续猪价将在库存周期的影响下维持震荡，进一步出清低效产能并完成价格筑底。而基于仔猪、母猪数据的推导，3季度以后猪价表现将更为可观。
　　相关标的：牧原股份(002714，买入)、温氏股份(300498，买入)、神农集团(605296，未评级)
　　相关ETF：畜牧养殖ETF(159027/516760/159865/159867/159172)
　　主题策略机器人：半马打破人类记录，产业落地有望提速
　　4月19日，2026北京亦庄人形机器人半程马拉松上荣耀机器人“闪电”以50分26秒的成绩夺冠，大幅超越人类男子半马世界纪录。相比去年冠军“天工”2小时40分42秒的耗时，人形机器人在续航、步态、算法上的指数级进步清晰可见，自主导航占比已攀升至近四成。半马赛道是最真实的压力测试场，感知系统与长时运行的实战表现，为量产落地提供了最硬核的注脚——技术验证已从“能不能动”迈入“能否稳定完成任务”的新阶段。投资机会正从量产的“叙事驱动”转向产业落地的“景气驱动”，建议关注具备自主导航与整机集成能力的头部厂商及其产业链核心零部件环节。
　　相关标的：五洲新春(603667，未评级)、拓普集团(601689，买入)、三花智控(002050，买入)
　　相关ETF：机器人ETF (159272/159551/159213/159278)
　　风险提示
　　畜禽价格不及预期、畜禽疫病大规模爆发、原材料价格大幅波动、厂商生产不及预期、场景需求落地不明确导致低于预期等。