截至上周末，量化可转债择时周度策略仓位权重为9.55%、月度策略仓位为空仓;策略预测可转债整体偏弱，后续将面临持续回抛压力。策略收益表现均为多方面因素综合影响。
　　周度策略预测最新一期总收益率为0.31%。短期来看，微观因子theta diff为主要的空头力量，利率下行、时间损耗，可转债期权价值下跌。宏观因子为主要的多头贡献，其中中证103估值贡献8.31%，是周度策略的绝对主力。受地缘政治影响，权益市场整体回撇持续，中证103估值边际下行,当前节点仍具备一定的估值安全垫，正股端的低估值或能带动转债指数持续上行。
　　月度策略预测最新一期总收益率为0.80%，微观因子为中长期的主要贡献来源，整体收益归因与上周保持较高一致性。虽上周转债出现小幅回调，但中长期仍处于估值低位，转债双低分位数随正股端下行，与转债Gma下行、发行热度加快、宏观经济环境等因素共同影响转债指数中长期表现，多因素角力下最终预测中长期转债指数呈现小幅承压趋势，中期建议降低仓位等待估值消化与凸性修复信号。